正文
在低成本的客户存款获取方面做得最出色的毫无疑问是招行，甚至没有之一，但招行能有今日的果实丰收，离不开其早期的“播种”与多年的精心栽培：
立足长远的战略定位，招行早年就投入了大量的人力物力以提升自身服务质量，同时通过对客户的“筛选”，更加精准地提升了对中高端客户的服务质量。“播种”完成后就是后期的精心栽培——与客户共同成长，在客户财富不断地积累的过程中，为其提供越来越完善的增值服务，客户粘性也越来越高，结果就是客户体验的不断提升与银行声誉的不断积累。
这个培育过程是漫长的，初期的投入会引起阵痛，但秋天来临之际，我们看到的是招行收获了令人羡慕的私人银行业务规模，以及大量的活期存款和“毫无下限”的资金成本率，如若不翻看招行历史，只看表面不想背后的原因，很容易认为银行服务都是同质化的，毫无护城河可言。
在2019年的期中考试中，招行同学的存款科目考得不太好，由以前的98+ 分下滑到了95分，于是就有声音说招行同学不行了，低资金成本优势正在被其他银行一步步侵蚀，一旦这个科目被其他同学追上，其优势将荡然无存的言论观点。
在这里我们选取农行、平安、兴业三位同学的期中存款科目考试成绩与招行相比来看看实际情况是怎样的（成本率=支付的利息/存款）：
再看一下四家银行的资金成本同比上年同期的增减情况（表格内为2019年成本率减去2018年成本率）：
可以看到的是在公司存款方面，几乎所有的银行的成本率都有所提升，而招行的提升幅度却是最少的那个，关键在于其公司活期存款成本还是下降的，但存款量仍实现微升，而其他三家银行在公司活期存方面是在退步的（平安对成本的控制也还不错，但总量与其他三家相比实在不在一个量级上）。
而公司定期存款方面，相较招行，除了平安的退步程度幅度仅比招行大一些，其他两家银行的退步幅度远超过招行。
再看个人存款方面，兴业、农业、招行的成本率都有很大幅度的提升，平安的成本率控制的是最好的，几乎没有上升（注：平安的存款还包括保证金存款，其成本率是上升的，因为总量不多，对分析影响不大，这里未提及）。
从前面三家来看，招行的上升幅度是这三者上升幅度最小的。从活期存款看，农业银行体量最大，成本率上升太多，对其成本端是非常不利的，兴业的成本率几乎不变，但存款也只是微升，平安的情况与兴业几乎一致，招行的成本率有8个基点的上升，但存款也没有明显的提升，但这里真看不出来招行的优势被其他银行一步步侵蚀的迹象或者趋势。
而定期存款方面，平安和兴业的成本率基数实在是高得惊人，平安银行的成本率下降了17个BP，仍高居四者之首，虽然存款利率下降，但仍实现了1038亿的增长，着实难得；而兴业上升了28个BP,只增长了910亿，表现不如平安；招行的成本率提升了30个BP，实现了1504亿的增长。
OK,一拍脑袋，脱口而出，平安在这一块表现碾压其他对手！但请想一想，平安成本率为何可降？反过来说，平安如果继续上升，成本率提升至4%、4.5%以上，在目前的市场行情下，不太可能吧。因此，我们目前不用急着下结论平安比其他银行做得好，如果未来平安的个人定期成本率能进一步下降同时，还能有较好的存款总量增幅，那对平安股东们来说就是好消息了。
总的来看，招行的客户存款成本率的上升是行业的共同趋势，为何有这种趋势，其他银行都没过多提及，只有啥都“招供”的招行道出了行业“内幕”——
一是同业竞争加剧，二是活期存款占比下降。在 M2 保持个位数增速的背景下，金融机构存款竞争更趋激烈， 导致存款成本上升压力有增无减；从活期存款占比看，一方面，宏观经济总体保持低位运行，企业资金活化不足，另一方面，资管新规出台后理财资金向存款转化，但客户收益预期仍保持高位，带动存款增长高成本化、定期化，导致活期存款占比有所下降。
由此来看，活期存款的定期化是一个很主要的原因，我们对比招行、兴业、平安三家银行的活期定期存款比例变化，可以发现招行的活期存款定期化情况比另两家银行情况是要好的，所以从这一趋势上来看，招行是更优于后两者的。
