IHS：2017年智能机ODM规模达5亿，闻泰优势明显继续领跑

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其中华为根据产品定位以及研发平台确定委外策略，目前高端智能机项目以及海思麒麟平台手机全部自研，中低端机型采用MTK和高通平台项目大部分采用外包,，闻泰、华勤和中诺/OnTim则是华为主要的合作伙伴。由于闻泰2016年在华为ODM供应商中品质管控表现最好，除运营商合作低端项目外，2016年开始参与华为畅享6/6s和荣耀系列项目。

小米手机则将红米系列主要委外ODM供应商研发设计，通过第3方EMS公司完成组装出货。 根据出货量统计，2016年红米出货量占比超过70%，闻泰和龙旗是小米主要的委外设计公司，2016年华勤开始进入小米ODM供应链，预计参与项目在2017年量产出货。

魅族的产品策略与小米类似,高端魅族系列自研,中低端魅蓝系列主要委外ODM研发设计,闻泰、与德和华 勤是魅族主要的ODM供应商。魅族2016年智能机出货主要集中在魅蓝3/5和魅蓝Note3/5系列,委外智能机出货 量占比90%左右,预计魅族2017年委外ODM出货量将继续保持稳定。

联想2016年智能机出货量主要以海外市场为主，其海外市场出货量占比90%以上，联想品牌千元智能机项目委外ODM研发和生产组装。2016年委外项目出货占比34%，闻泰、华勤和龙旗是联想 的主要合作伙伴。2017年联想产品策略调整，品牌以Moto为主，且中低端Moto G /C系列开始委外ODM研发设计，目前闻泰、华勤、龙旗均有参与Moto新项目，预计2017年联想委外ODM出货将会大幅度增长。

聚焦核心客户，ODM行业门槛提高

根据IHS 2016年智能机出货数据，TOP10 中国手机OEM智能机出货量占比达到83.5%,其中TOP5 OEM华为、OPPO、vivo、小米和中兴智能机出货量占比超过60%,智能机市场的出货量开始集中在TOP10品牌。由于OPPO、vivo和金立智能机项目全部自研,ODM公司智能机出货主要集中在华为、联想、小米和魅族等客户的 委外订单。由于单项目出货量大,研发周期长,对于品质和供应链管理要求高,ODM行业的门槛已经在逐步 拉高。

IHS 列举了ODM行业的四大关键因数：

第一、研发实力： 由于出货量大，目前华为、小米、魅族和联想等项目研发周期一般均为6-8个月，这对于ODM公 司的研发实力、可调用的资源和品质管控都有更高的要求。

第二、供应链能力： 2016年低端LCD屏幕涨价对于ODM公司的供应链和议价能力是非常大的考验，没有足够的出 货量以及大客户支撑，在LCD供应和议价能力上都会受到明显的制约。预计2017年手机关键物料存储器，OLED屏幕以及电池等关键物料的缺货和涨价将继续考验ODM公司的供应链竞争力。另一方面,ODM公司 在中低端产品的供应链优势可以同步与大客户供应链实现优势互补，有助于降低项目风险,降低成本以及增 强客户粘性。

第三、生产制造： ODM公司的垂直整合有助于提高竞争门槛，借助于研发、品质管控、供应链和生产制造等一系 列环节的把控能力，提供整机产品，提升利润。另一方面,在项目开发阶段，ODM公司通过与自有工厂的 生产流程优化，设计与工厂生产的磨合过程,有利于改善研发方案,提升生产效率，管控品质，同样可以降低研发成本。

第四、资金支持： 国内ODM主要的合作客户华为、小米、魅族和联想等项目均是百万以上量级。一款百万级的产 品投入的现金流在10亿以上，包括研发费用、供应链物料采购以及周转资金等，客户一般提供部分预研资金。如果产品量产后表现不佳，投入的研发费用和库存物料成本对于ODM公司是严重的负担，没有足够的资 金支持，公司的业务就无法正常运转。

IHS 分析，目前闻泰和华勤在研发实力、供应链管控、生产制造和资金支持等环节都有着非常好的支撑，聚焦于核心客户，逐步提升其综合实力，避免价格竞争。对于中小型ODM公司，由于缺少大客户订单，订单不稳定且利润 率低，原有的生存空间将会逐步被压缩，竞争压力加剧，未来有很多ODM公司将不得不退出。

附TOP 5手机设计公司分析：

闻泰

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