【华创交运】大秦铁路点评：下调铁路电气化附加费对当期利润影响有限，但提升公司竞争力，或意味着货运价格...

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通知明确，鼓励和支持铁路运输企业参与电力市场交易，自行或委托电网企业、售电公司等第三方通过市场化方式采购电能，推进供给侧结构性改革，激发市场活力和社会创造力。

预计此项措施实施后，可降低实体经济成本60亿元左右。

2.对大秦铁路的影响测算：影响利润有限。

1）大秦铁路所有线路均为电气化铁路，

根据2016年全线货物周转量2767亿吨公里测算，下调0.005元/吨公里影响年化收入13.8亿元，17年影响8.1亿元；

若以我们对2017年假设3233亿吨公里算，影响年化收入16.2亿元，17年影响9.5亿元 。

2）根据发改委通知，铁路运输企业应为等额降低货物运价，但考虑全路调整与个体公司的差异，大秦在成本端的减少或小于收入降低金额，我们预计成本端2017年减少5.5亿元左右。（2017年预测电力成本为29.5亿）

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