主要观点总结
远大医药的创新药STC3141在脓毒症II期临床研究中成功达到终点，引发医药圈关注。该公司具有中国式MNC之称，在仿制药集采压力下已实现创新转型。STC3141针对脓毒症及ARDS有良好疗效，市场潜力巨大。此外，远大医药在核药领域、呼吸及重症抗感染、季节性过敏性鼻炎等方面也有布局。2024年，核药板块收入大幅增长，呼吸及危重症板块也表现良好。远大医药通过并购和内生增长搭建起完整的核药产业链，成为业界黑马。同时，公司在肿瘤治疗、高端介入器械等领域也有前瞻性战略布局。2025年将是远大医药业绩爆发的关键年份。
关键观点总结
关键观点1: STC3141的成功及其市场潜力
STC3141是远大医药自主开发的一款全球创新性小分子化合物，对脓毒症及ARDS有较好疗效，市场潜力巨大。目前在国内开展的临床研究显示其疗效显著，安全性良好。
关键观点2: 远大医药在核药领域的布局和成果
远大医药在核药领域布局多年，通过并购和合作建立起完整的核药产业链。多款核药产品已经上市并商业化，未来前景广阔。
关键观点3: 远大医药在其他领域的战略布局
远大医药在呼吸及重症抗感染、季节性过敏性鼻炎、肿瘤治疗、高端介入器械等领域也有前瞻性战略布局，多个产品已进入临床研究或市场布局阶段。
关键观点4: 远大医药的转型和创新成果
远大医药从传统的以原料药为主的企业成功转型为创新型医药企业，通过自研、合作引进和并购布局多轮驱动，实现精准介入、抗肿瘤和抗病毒抗感染领域的全覆盖。
关键观点5: 远大医药的未来展望
2025年将是远大医药业绩爆发的关键年份，公司正迎来创新成果的密集收获期。远大医药希望每年至少有一个核药产品向FDA递交临床申请，前景值得期待。
正文
除脓毒症外，
STC3141在ARDS的Ib期临床试验中也达到了研究终点
。ARDS和脓毒症一样，同样是ICU中的高发疾病，是一种由多种病因引起的、非心源性的、以进行性呼吸困难和顽固性低氧血症为主要表现的临床综合征，全球范围内，每年新发ARDS病例超过300万，ARDS患者占ICU病房住院人数比例高达10%，总体住院病死率约为34%。与脓毒症一样，ARDS虽然在治疗上有一定改进，但其致死率依然很高，仍缺乏有效药物疗法。
STC3141在国内开展的一项用于治疗ARDS的Ib期临床研究显示，STC3141总体安全性特征未显示任何潜在的严重安全性问题或非预期结果，安全性及耐受性良好。同时，STC3141与标准治疗相比，在缓解ARDS严重程度、改善ARDS患者预后、帮助ARDS患者脱离呼吸机和缩短ICU住院时间等指标方面都体现了积极信号。
无论是脓毒症还是ARDS，都存在着巨大的未被满足市场需求，STC3141作为具有全新作用机制的全球创新药物，目前已在中国、澳大利亚、比利时、英国等获得脓毒症、ARDS等适应症的临床批件。未来一旦获批上市，潜力不可估量。
另外，在呼吸及重症抗感染方面，远大医药基于前瞻性，还布局了鼻炎、咽炎、支气管炎、肺炎、哮喘等多个适应症。在哮喘领域，远大医药开创性推出了哮喘三联吸入制剂恩卓润（茚达格莫吸入粉雾剂），该药物由糠酸莫米松、茚达特罗、格隆溴铵组成，提高了患者依从性，降低哮喘急性发作风险，填补了国内重症哮喘患者长期无固定组方三联药物的市场空白。
除恩卓润外，在售产品切诺（急慢性鼻窦炎）、比斯海乐（哮喘）、恩明润（哮喘，二联药物升级版）均为国内独家品种，2024年，呼吸及危重症板块实现收入17.1亿港元，同比增长26.9%。
在季节性过敏性鼻炎方面，远大医药开发了新型复方鼻喷剂
Ryaltris
，该产品含盐酸奥洛他定、糠酸莫米松，这两款药物均为过敏性鼻炎的一线用药。作为复方制剂，Ryaltris给季节性过敏性鼻炎患者带来了更为便捷的治疗方式，提高了患者依从性，目前在国内处于NDA阶段。
如果以上只是开胃菜的话，远大医药在核药领域的布局，堪称业界黑马。
从并购到内生
远大搭建完整核药产业链
2024年，诺华的两款核药产品Lutathera和Pluvicto首次突破20亿美元，彰显核药领域越来越确定的商业化前景。而远大医药早在2018年即已入局核药，当年，远大医药斥资近百亿人民币收购澳大利亚核药公司Sirtex，获得其核心产品
