又被高位套牢了？看看解套大法

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图为期权组合到期损益

假如，到期时50ETF的价格高于2.40元，这时候买入行权价为2.35元的认购期权与卖出行权价为2.40元的认购期权均为实值。我们假设到期时的价格为S，那么现货与期权在价格从2.32元上涨至S的过程中的总损益情况为：（S-2.35）+（S-2.35）-2×（S-2.40）=0.1，这可以弥补现货从2.42元下跌到2.32元的亏损，最终的效果是实现了解套。我们从下图中可以看到，当现货价格继续上涨超过2.40元时，投资者无法获得更高的收益，这是一个遗憾。不过，不要忘记投资者一开始的目标是实现解套。

图为期权与现货组合到期损益

本文中买卖期权基本实现零成本，而最终的效果是在没有增加风险的条件下降低了盈亏平衡点，为持有现货被套的投资者提供了更多的操作选择。但为降低盈亏平衡点，投资者放弃了所有现货超过期权空头行权价之上的潜在收益。如果投资者对保本出局是满意的，这个策略可以作为参考。

看完这个策略是不是感觉眼前一亮，思路开阔了许多呢？投资的股票永远上涨不被套牢。实在被套了，拿出期权策略实战起来，不用被动坐等解套的一天。

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