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中信建投证券研究 · 公众号 · 证券 · 2025-04-28 07:25

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4月25日中共中央政治局召开会议，对于房地产，会议强调要加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

政治局会议一方面肯定市场稳定态势，另一方面要求持续巩固。年初以来房地产市场止跌回稳的成效持续释放，全国商品房销售面积的同比降幅由2024年全年的-12.9%大幅收窄至一季度的-3.0%，一季度40个重点城市的新房成交面积同比增长6.0%，房地产市场已基本回归稳定。此次政治局会议对房地产行业会议提出持续巩固房地产市场稳定态势，一方面肯定市场稳定态势，另一方面要求持续巩固。此次政治局会议首提“四稳”（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期），相较于2018年提出的“六稳”（稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期），本次更加强调企业和市场稳定的重要性。房地产行业作为内需的重要组成部分，其稳定对整体市场的稳定有重要作用，也是政策持续重点支持方向。

前期政策有望加速落地。此次政治局会议强调了对包括城市更新、高品质住房供给、存量商品房收购在内的前期已有政策的推进，作为对房地产市场稳定态势的巩固手段。具体来看，住建部此前提出100万套以上的城中村和危旧房改造目标，有望通过专项借款、专项债等渠道提升资金支持力度，从而加速推进；住建部已发布的新《住宅项目规范》，将于5月1日落地实施，将有效推动高品质住房的建设供应；此前存量商品房收购中存在的价格与用途的堵点，也有望通过后续政策细节进行优化，如降低收购资金成本与拓宽收购后用途。

政策持续提供支持，房地产市场稳定态势有望持续巩固。看好布局核心城市的开发商、物业管理公司及中介公司。外部全球贸易战不确定性影响下，扩内需政策频出，后续政策有望持续加码，推荐优质商业地产公司。

以上是今天重点推荐的内容，祝您投资顺利。

报告来源

证券研究报告名称：《震荡期延续，风格或转向成长——建投策略周思考20250427》

对外发布时间：2025年4月27日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

夏凡捷 SAC 编号:S1440521120005

姚皓天 SAC 编号:S1440523020001

证券研究报告名称：《关税博弈是一场“持久战”——全球大类资产周观点（54）》

对外发布时间：2025年4月27日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

周君芝 SAC 编号:S1440524020001

陈怡 SAC 编号:S1440524030001

证券研究报告名称：《持续巩固稳定态势，政策落地值得期待——最新政治局会议房地产相关表述点评》

对外发布时间：2025年4月27日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：

竺劲 SAC 编号:S1440519120002

SFC 编号:BPU491