又一银行可转债，触发提前赎回条款

中国证券报 · 公众号 · 证券 · 2025-06-09 23:10

主要观点总结

南京银行决定行使“南银转债”提前赎回权，因为该行股票收盘价触发“南银转债”的有条件赎回条款。此决定是为了降低财务成本并优化资本结构。银行可转债提前赎回与正股股价表现有关，近期部分银行股走强为可转债提前赎回创造了条件。南京银行股价近期涨幅较大，也触发了提前赎回的条件。

由于股价上涨触发有条件赎回条款，南京银行决定提前赎回“南银转债”。投资者除在规定时限内选择转股或继续交易外，只能选择以票面价格加当期应计利息被强制赎回，可能面临投资损失。

银行可转债的提前赎回与正股股价表现紧密相关。近期部分银行股走强，为其可转债提前赎回创造了条件。南京银行股价近期涨幅较大，也触发了提前赎回的条件。

可转债提前赎回对银行具有降低财务成本、减少利息支出以及补充核心一级资本的意义。这不仅是银行优化资本结构的关键工具，还能有效增强银行资本实力，支持其业务拓展和风险抵御。

6月9日，杭州银行发布的公告显示，截至6月9日收市后，距离7月4日（“杭银转债”最后转股日）仅剩19个交易日。本次提前赎回完成后，“杭银转债”将自7月7日起在上海证券交易所摘牌。

此前，杭州银行发布公告称，自4月29日至5月26日期间，杭州银行股票已有15个交易日收盘价不低于“杭银转债”当期转股价格11.35元/股的130%(含130%，即不低于14.76元/股)，已触发“杭银转债”的有条件赎回条款。

业内人士表示，银行可转债提前赎回与正股股价表现有关，近期部分银行股走强，为其可转债提前赎回创造了条件。

截至6月9日收盘，南京银行A股股价为11.35元/股，在其公告中所提到的5月13日至6月9日期间，该行股价区间涨幅超过6%。近30个交易日，南京银行股价整体涨幅达8.72%。

降财务成本、优资本结构

业内人士认为，可转债提前赎回对银行具有双重意义：一是降低财务成本，减少利息支出；二是可转债转股后可补充核心一级资本，这一机制是银行优化资本结构的关键工具。

苏商银行特约研究员薛洪言表示，当正股股价上涨满足赎回条件时，可转债转股价值显著高于债券面值，发行人通过强赎促使投资者转股以降低债务压力，因此正股的持续走强是触发强赎的核心前提，本质是股价上涨推动转股目标实现。

上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚分析称，银行可转债提前赎回能促使投资者转股，进而有效增强银行资本实力，支持其业务拓展和风险抵御。另外，可转债提前赎回也可以降低银行的财务成本，通过减少利息支出来优化财务结构。