事件：
电动汽车2017年第四批目录发布：
5月2日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2017年第4批）相关车型及主要参数，共计453款入围，其中乘用车27款，客车268款，货车及专用车158款。
点评：
1）目录快速稳定扩容，能量密度持续提升。
第四批目录入选453款车型，继续保持了每月一批次的快速稳定扩容节奏。其中客车268款，占比59.2%，仍为绝对主力，货车及专用车入选158款，入选比例（34.9%）较1-3批（21.1%）有所提升。电动乘用车与电动客车领域的系统能量密度提升仍在持续。纯电动乘用车第1-2批/第3批/第4批电池系统能量密度平均值分别为103.8/115.0/111.8wh/kg，超过120wh/kg（享1.1倍补贴）的比例分别为11.7%/51.5%/42.3%。纯电动客车第1-2批/第3批/第4批电池系统能量密度平均值分别为114.6/116.7/118.0wh/kg，超过115wh/kg（享1.2倍补贴）的比例分别为52.9%/71.9%/74.4%。享受超额补贴的车型持续增加，补贴实际退坡幅度将好于市场预期。
2）三元路线渐成主流，乘用物流搭载比例较高。
乘用车1-3批三元比例为72.7%，第四批进一步升至74.1%（27款中20款三元电池）。专用车1-3批三元占比62.7%，第四批63%基本持平。客车磷酸铁锂路线占比由1-3批的68.2%上升至86%，锰酸锂下滑较大。
事件：
中汽协与乘联会发布4月电动汽车产销数据：
4月新能源汽车产销量分别为37306辆和34361辆，同比分别增长19%、7.9%。1-4月新能源汽车累计生产95856辆，销量90402辆，分别同比增长1.4%、下降0.2%。其中，新能源乘用车销量29222辆，同比增长41.1%，环比增长6.3%，1-4月累计销量78666辆，累计同比增长30.8%。
点评
：
1）电动乘用车销量持续走强，A00级别持续拉动。
继2、3两月销量持续复苏，分别同比63.7%、76.5%后，4月销量同比增长41.1%，虽增长速度有所回落，但仍然保持40%以上较快增速，体现了市场的复苏仍在继续。其中，4月A00级别销13520辆，占总销量比重达46.3%，继续延续了1-3月（占比47.6%）强势表现。其中，北汽EC180与知豆D2分别销4352辆、3709辆，合计占据A00级别60%以上市场。此外A级别也持续走好，比亚迪e5、吉利帝豪EV等15-16年销售火爆的老主力车型销量也逐月恢复。
2）商用车市场仍在等待启动。
4月新能源商用车为产量3589辆，同比-66.5%，环比6.2%；其中纯电动3111辆，同比-67.6%，环比30.6%；插电混动477辆，同比57.1%，环比-52.3%。
事件：
松下将在江苏建设电池工厂：
4月28日，有媒体报道松下即将在江苏建设电池工厂，工厂选址苏州，生产的电池与特斯拉使用的18650型三元锂离子电池相同，将与江苏捷星新能源合作共同建厂。预计2017年下半年投入生产，预计17年可实现电芯产能1亿只。
点评：
1）松下在国内建电池厂主要原因包括：
第一、中国已经成为全球最大的电动汽车市场，并且成为最快增长的市场，松下在2016年1月与特斯拉联合投资50亿美元在内华达州兴建电池工厂，成为全球最大的动力电池工厂，此次进驻中国重点是为了加大中国市场的战略布局。
第二、去年中国动力电池行业采取目录准入标准，韩国电池厂因为种种原因丧失很大的份额，日本松下的动力电池性能质量全球领先，也给了松下一个比较好的机会进入中国市场。
2）松下此次在国内建立电池厂，对国内产业链的机会体现在：
第一、松下产业链的直接带动：涉及到国内供应链的包括电解液：新宙邦、江苏国泰；电解液溶剂：长园集团；正极前驱体：金瑞科技；生产设备：先导智能。其中，我们重点覆盖的长园集团电解液溶剂供给松下，如果按照明年特斯拉产量测算，收入弹性有望达到5%以上。
第二、潜在的松下产业供应链：我们认为松下国内建厂，配套零配件大概率会转向国产，细分产业链龙头将具有较大的机会，比如隔膜龙头：星源材质、继电器龙头：宏发股份、结构件龙头：科达利等。
第三、松下中国电池工厂将独家供应捷星新能源，捷星新能源主要从事商用车领域，未来松下大概率从商用车切入，向乘用车领域渗透，短期内对国内电池厂竞争冲击有限，但会加速国内动力电池厂的洗牌，有助于龙头厂商集中度的加速提升。
