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富贵险中求,王健林、孙宏斌皆如此

虎嗅APP  · 公众号  · 科技媒体  · 2017-07-11 08:02

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这些收购,包括42亿收购莱蒙旗下物业,今年1月150亿元投资乐视、40亿元入股金科、26亿购入链家6.25%股权、137亿购入联想控股旗下41个公司相关股权及债权等,前不久融创数十亿收购重庆第一高楼等等。

融创2016年还发行了100亿元永续债。若把永续债归至债务栏目下,这个负债率还会更高,加上2017年的各类收购,算上这次收购,虽然融创和万达都没有说出具体的数字是多少,但可以看到的是融创尽管有900亿的现金储备,但负债率还会继续上升。
尽管万达王健林曾经说过,到2016年底,万达将不再是房地产企业,服务行业收入要超过其他企业,成为主要收入来源,而万达文化集团已形成影视、体育、旅游、儿童娱乐四个产业板块。不过可以看到的是,寻求高增长,全力布局的文旅城项目,是万达无论如何也绕不开的。

从数量上看,万达卖掉了80%的文旅城项目和70%的酒店项目,如果说要完成2016年定的转型目标,这并不是一个合理的借口,服务业的很多服务都是围绕着这些物业进行。
再退一步讲,即使是万达通过交易降低负债率,优化流动性,但从2017年年中来看,万达公开账目,2017年Q1,媒体报道万达还有899.9亿现金,如此来看,万达并非到了需要突然切割重要资产换取流动性。比融创更低的负债率,万达要流动性,难道更加高负债率的融创就不需要了吗?
坊间把猜测引向来自6月22日被做空,万达大跌的“谣言”,或者背后有更加不便明言的原因,归结于“阴谋论”。笔者认为,万达文旅项目,具有高投资高收益,但同样也遭遇着高风险,6月22日早盘,万达债券遭遇疯狂抛售的背后,并非因为“谣言”。

而金融界通常是春江水暖鸭先知,绝非会因为空穴来风,万达在金融系统性上可能出现了巨大的风险,至于风险的巨大原因,可能还需要更多的信息进行分析,如果真是“阴谋论”,那真是“极度深寒”了。

大象转身的背后,也许是王健林真的不想玩了
王健林自己不想再玩的可能性还是有的,从宏观经济的角度来看,实体经济的低迷是众所周知的现状,不少人把原因归结到互联网电子商务的冲击,这个冲击可能有一些,但千万别低估了房地产行业的影响力。






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