正文
2、
AI眼镜新的爆品的出现，有望成为重要催化剂，给公司带来估值的提升；
3、
两至三年后公司进入AI健身行业带来的营收增量。
我们看好公司进军AI眼镜行业，特别是
AI运动眼镜
行业的优势，同时认为AI眼镜行业的拐点临近。考虑到贸易摩擦产生的影响，我们预计公司2024-2026年营收分别为13.0/13.4/16.8亿元，归母净利润分别为1.1/1.0/1.5亿元，维持“买入”评级。
我们预计AI运动眼镜2027年市场规模有望达47.1亿元，若给予公司10%的市占率和20%净利润率，则中性假设下2027年公司利润有望增厚9410万元，折现至2025年则为9163万元。对比美国相关公司估值星球健身（PLNT.N）2025年P/E的31倍（彭博一致预期），对应折现至2025年的利润，有望增厚市值28亿元，维持“买入”评级。
宏观经济增速放缓，AI技术发展不及预期，相关政策风险，AI运动眼镜市场规模及公司市场拓展不及预期的风险等。
产品亮点：
研究员最强信心推荐，研究所最严格把关，全所最高标准的推荐。
认准【浙商重大推荐/重点推荐】标识。
产品定义：
「重大推荐」
①逻辑特别清晰；②股价位置合适，一般底部推荐。
「重点推荐」
①逻辑特别清晰；②上涨趋势明朗，一般右侧推荐。
