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阿里巴巴方面，到2018年三季度，他们战略投资的资产价值则超过800亿美元。
仅2018年，腾讯，阿里巴巴、蚂蚁金服，两大阵营都各对对金融行业投出了10笔资金。总金额均在数十亿级别。
在BAT阴影下的中国互联网产业，巨头通过投资并购圈地，创企通过融资站队划清领地。
鲜明的例子是，在共享单车市场，阿里巴巴携持ofo以战美团、腾讯投资的摩拜；创企携巨头以排挤友商的打法在市场中也屡试不爽。
然后，不再有巨头携持的ofo也最终沦陷在被美团收购的摩拜面前。还有那些曾经涌现的“赤橙黄绿青蓝紫”各色单车，除了少数几家，都死于行业混战。
在金融科技领域，BAT投资版图也非常强大。通观而言，新兴领域和市场最易于争夺，投资/并购往往发生在这里。
从共享单车到消费信贷、区块链，这些新兴领域，都有BAT自营+投资布局快速占领市场的身影。
新金融洛书曾在《输不起的腾讯金融科技》里总结过，腾讯金融科技的打法，可以归纳为两种，一是金融业务的平台化，一种是投资金融业务。
蚂蚁金服亦如是。对于BAT来说，在监管趋严时，业务创新的试错成本还不如收购来得痛快，这种现象特别适用于类金融行业。
投资/并购也是攻城掠池一种，它们将促成BAT对金融科技市场的占领。
之后，当金融科技市场权威成型，竞争市场中的优势者往往动辄封杀，如阿里巴巴对美团、腾讯对今日头条，无非在某一领域有绝对优势。
用“烧钱、投资/并购、霸凌”总结金融市场争夺三相，再合适不过。
由于中国宽松的金融创新监管环境，这些掠夺式的类金融业务扩张，大公司几乎挡住了红利的窗口大口吮吸。
红利期过后，后来者会举步维艰。BAT会成为创企“瓶颈”般的存在。
黄益平在《蚂蚁金服》一书序言里曾说：互联网金融行业刚刚开始快速发展的时候，一些专家明言马云的金融成就无法复制，因为其实质仅仅是监管套利。
过去6年来的中国，监管给予了金融科技创新风险相当的容忍，在过去几年里给中国金融科技带来了相当的成就，并出现了不堪的乱象。
在美国，小公司手中掌握的创新的尖端技术，成为他们与BigTech对战中坚壁清野的筹码。
在中国，小公司往往首先掀起新兴商业模式的序幕，但很快被大公司复刻，仅少数公司可走出被巨头模仿后的围剿。
与互联网并购热潮相比，更需警惕的是BigTceh的权威主义。
烧钱、投资并购下过度竞争的互联网金融，一定程度上导致了更加垄断和寡头的市场，并恶化创新生态。
在第三方支付市场，十几年里的激烈厮杀，支付宝与财付通最终合计占市场份额的95%以上，加上强监管已将存在多年的“灰色地带”如备付金等一一围剿清除，其他第三方支付机构竞争力逐渐丧失。
这种威权地位，既会产生行业“霸凌”现象，也会带来对普通用户的权威主义。没人能确保寡头金融之下会有个公平金融服务环境。
良性的金融科技业态是什么样的？黄奇帆曾说过，金融市场需要看得见、摸得着的红利，如实现产业链、供应链资源优化配置，降低金融风险和运行成本，并返还于产业链、供应链的上游和下游。这些都可以通过通过大数据、云计算、人工智能的应用实现。
这样一场“万宗归流”，正是我们需要的。
