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2018:各部委将如何行动?

固收彬法  · 公众号  · 股市  · 2018-01-01 15:31

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8 项重点工作

从各部委的重点工作部署来看( 见附录表格 ),基本上都围绕着中央经济工作会议的8项重点工作会议展开,各部委具体工作涉及的重点工作内容如下:

深化供给侧结构性改革 (交通与运输部、财政部、发改委、中国人民银行); 激发各类市场主体活力 (发改委); 实施乡村振兴战略 (住建部、财政部、发改委) ;实施区域协调发展战略 (财政部、发改委) ;推动形成全面开放新格局 (商务部、发改委) ;提高保障和改善民生水平 (发改委、财政部) ;加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度 (住建部) ;加快推进生态文明建设 (发改委、交通与运输部)。

而在具体细化的工作方面,有一些细节也需要注意:

(1)工信部和交通运输部对未来工作提出了明确的量化指标,工信部对2018年规模以上工业增加值提出了量化的目标为6%左右;

(2)交通运输部和商务部都制定了长期战略计划:交通部是2步走战略,商务部是3步走战略;

(3)住建部明确明年的房地产去库存的重点区域仍是三四线城市和县城;

从各部委今年的工作部署来看,明显符合 的新年贺词和本次中央经济工作会议的要求,大幅扩大了经济发展的内含,民生、环保成为核心重点。

这其中核心原因在于中央层面对未来经济增长具备充足信心(请参考前期报告《自信带来了什么?》),经济增速能够满足目标需要:

以各部委对2018年经济形势的展望,可以看出,无论是对总体的经济增速,还是对以消费为代表的内需、出口构成的外需,各部委的判断都明显乐观。

而按照这一乐观判断,结合中央财经领导小组办公室副主任杨伟民的分析,我们能够完成18大对于经济增速的发展要求。

因而,总结而言,在乐观的经济预期基础上,2018年各部委的工作重点基本上都放在了“高质量发展”上,经济工作的内涵明显扩大。


附录1:


附录2:

我们也梳理了2018年即将落地实施的一些其他重要经济政策,其中特别提醒大家关注的是: 统计局表示,国家准备从明年开始发布调查失业率数据,近期还将发布绿色发展指数。

这意味着关注民生的“高质量发展”正步入量化阶段,完全符合中央经济工作会议要求的“必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核,创建和完善制度环境”。




市场点评: 跨年资金持续紧张,债券收益率先上后下

央行连续暂停公开市场操作净回笼资金,非跨年资金供给较为充足,而跨年资金持续紧张,资金价格持续高涨,直至最后一日逐渐回落。 周一,央行公开市场操作净回笼1200亿资金,资金面结构性紧张,年内资金供给较为充足,而跨年资金需求旺盛而供给较为有限,资金利率大幅上行;周二,央行公开市场操作净回笼500亿资金,资金面整体紧平衡,跨年资金需求依然较为旺盛,资金利率继续上行;周三,央行公开市场操作净回笼400亿资金,资金面依然结构性紧张,跨年资金成本继续上行;周四,央行公开市场操作净回笼300亿资金,隔夜供给依然充足,而跨年资金利率继续高涨;周五,央行公开市场操作净回笼500亿资金,隔夜资金供给相对有限,价格偏高。

临近年末,债券市场交投整体较为清淡,上半周受跨年资金持续收紧影响,收益率有所上行,下半周市场情绪逐渐平稳,收益率有所下行。







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