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“集体盲人摸象”
在我国，普惠信贷的现状可以用“集体盲人摸象”来比喻。各类机构争相入场，但客群需求、客群画像却不清晰，甚至什么是小微，都有无数个说法。
一个结果是，从客群角度说，国有大行、中小银行、互联网银行、新金融机构谈的“普惠信贷”其实根本不是同一件事。
国家金融与发展研究室近期发布了《普惠信贷聚合模式研究报告》（简称“报告”），对普惠信贷市场进行了深入的分析。《报告》
认为，不同类型信贷供给机构因其业务属性、治理模式不同，其服务的目标人群各有差异。
各类机构基于金融的商业逻辑，在自己能力范围内服务力所能及的客群。所以，银行、互金、小贷、消金好像在一起谈普惠信贷，其实是在鸡同鸭讲，各自说各自客群的普惠信贷。
来源：
普惠信贷聚合模式研究报告
商业银行的小微信贷口径，往往在500万至1000万级别，主要覆盖最优质的中小微企业，或者说银行目前都拥挤在小微人群的极少数顶端客群。
具体来说，因为单笔贷款金额大，国有大行普惠信贷金额增速虽然不小，但覆盖率并没有显著提升；中小银行覆盖的是比大行客群稍差的优质小微客群，所以大行只要稍微客群下沉，由于贷款利率更低，中小银行的市场就会受到冲击。
互联网企业主导的新金融机构则主营小额、短期的消费型贷款，由于采用纯线上服务模式，并且主要依赖互联网行为、消费和支付信息进行风控，因而往往难于满足额度相对较大、期限更长的用款需求。
传统小额贷款公司主要服务于当地小微企业群体，消费金融公司主要为中低收入人群或家庭提供以生活消费为目的的短期贷款服务，但两者均受杠杆约束较大，供给能力有限。
至于P2P，定位于为次优级以下人群的短期用款需求提供融资方案，一般定价中高、额度偏小。
其结果是，在信贷领域出现了一个结构性的空白市场，处于市场中间层，对应的是最广大的普惠金融群体。
《报告》认为，金融机构当前服务小微等下沉人群动力不足，是因为自身能力不够全面，普遍存在短板。而传统模式下单一机构独自完成信贷的所有流程，由于能力短板只能望洋兴叹。
无论哪种机构，一旦跳出自身能力范围，继续下沉陌生的长尾客户，就会出现可持续性的问题，就是监管口中的“运动式、政策性、慈善性的普惠金融”。
央行、银保监会近期首次发布中国小微企业金融服务白皮书《中国小微企业金融服务报告（2018）》指出，小微信贷可持续性不足。早在此之前，不少银行人士在各种场合提出，普惠金融缺乏商业模式。
普惠金融要持续健康发展，覆盖更多下沉人群，从客群角度出发，探索可持续商业模式创新非常重要。
