【东吴电新】骄成超声2024 年业绩快报点评：Q4 业绩超市场预期，新业务开启高速增长

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箔滚焊设备 24 年开启放量，我们预计出货 2-3gwh，单 gwh 价值量 400 万元，毛利率预计超 50%，25 年我们预计出货 10gwh+，此外铜箔滚焊 设备 25 年或开启放量。

盈利预测与投资评级： 考虑到新业务放量超预期，我们上修公司 24-26

年归母净利润至 0.8/1.4/2.7 亿元（此前预期 0.4/1.2/2.3 亿元），同比

+27%/+59%/+98%，对应 PE52/32/16x，维持“买入”评级。

风险提示： 下游需求不及预期，技术迭代不及预期，原材料价格波动风

险。

骄成超声三大财务预测表

团队介绍

往期报告： 【东吴电新】骄成超声2024年三季报点评：业绩拐点已至，新赛道扩拓，打开增长空间

【东吴电新】骄成超声23年报&24Q1：业绩低于市场预期，极耳焊业务增速放缓，盈利水平维持高位

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