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数据来源：法询智库
兴银理财投资券商资管的金额在2023Q4达到最高，2024年Q1小幅下降，总体呈上升趋势。而者背后的原因应归于资管新规后理财产品的净值化转型，此前银行以发行预期收益率产品为主，如若出现亏损或出现超额收益银行可以采取刚兑或拿走超额收益来维护客户和获取利润，但随着资管新规的实施，我国银行理财产品经历了从“预期收益+刚性兑付+资金池”到净值化的重大转变，理财子公司的成立，更是加速了这一进程，加速了理财产品的净值化，而净值化产品只能通过设计超额利润报酬来获得更多利润，从资产配置上看，理财子的固收类投资策略比较丰富但缺乏权益类资产配置增厚利润，因而券商资管和理财子的合作近年来尤为密切。
从合作机构来看，兴银理财2024年Q1季度券商资管合作机构至少有华泰证券、国联证券、财通证券。
兴银理财布局“八大核心，三大特色”的产品体系。
兴银理财产品涵盖固收类（不含现金管理类）、混合类、权益类、商品及金融衍生品类和现金管理类五大类，风险等级涵盖R1-R5，其中，添利对应现金管理类产品，稳利、睿利、汇利对应固收类，富利对应混合类，鸿利对应权益类，丰利对应固收类、混合类和商品及金融衍生品类，聚利对应固收类和权益类产品。
兴银理财具体产品策略如下图：
根据中国理财网，截止2024年6月13日，兴银理财共存续公募理财产品1300支，按照投资性质来看，固收类产品仍然占据主流；按照运作模式来看，封闭式产品占比略高于开放式产品；按照风险等级来看，R2产品占大头。详细如下：
兴银理财仍以固收类产品为主，占比96%，混合类产品占比4%，存续的公募产品中无权益类和商品及金融衍生品类。
兴银理财存续的公募产品中，封闭式产品占比53%，开放式产品占比47%
数据来源：中国理财网，金融监管研究院整理
风险等级是与产品投资风险紧密挂钩的。此处产品风险等级是站在产品发行人的角度而言，对于代销机构而言，大多数会和管理人设定的风险等级一样；而极少数情况下会存在代销机构和管理人风险等级不一致的情况，此时面向销售者来说，代销机构应该以更高风险等级为准。兴银理财存续产品中，R2产品占比较高，达到67%，R1占比20%，R3和R4合计占比14%。
2023年以来新发行产品评定标准为产品起始日期在2023年1月1日-2023年12月31日间。据兴银理财官网公布的业务报，兴银理财2023年共发行理财产品1062支，公募理财产品合计790支，私募产品合计172支，其中按照投资性质来看，固收类占93.7%，权益类产品占比1.6%，商品及金融衍生品类占比2.5%，混合类占比2.2%。
数据来源：兴银理财官网，金融监管研究院整理
兴银理财自成立以来理财产品存续规模逐年扩大，截止2023年底，已达2.24万亿，其中固收类产品占比98.44%，权益类占比0.26%，商品及金融衍生品类占比0.17%，混合类产品占比1.13%。接下来笔者将详细介绍兴银理财的具体业务
。
2021年5月27日，中国银保监会、人民银行发布《
关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知
》，对现金管理类产品的投资范围、投资集中度、杠杆率、估值方法等方面做出了规定，并将过渡期设为2022年底。2022年末，现金管理类新规过渡期正式结束，其规模为8.76万亿元，较年初下降5.75%。过渡期结束后，各理财公司需加快整改进度，到2023年中，规模下降至7.21万亿。
从2023年中后，现金管理类产品规模持续增长，截止2023年底，理财产品中现金管理类产品规模已达8.54万亿，占理财产品规模的40.32%，成为理财产品中十分重要的一部分。据中国理财网，截止2024年6月17日，兴银理财共存续现金管理类理财产品61支。
根据笔者搜集到的兴银理财61支现金管理类产品的说明书，可以看出现阶段兴银理财发行的现金管理类产品具有一定的同质性，它们都包含以下特征：
兴银理财代销机构众多，采用下沉战术
，与许多农商行、农村合作社等合作，总体来说，兴银理财现金管理类产品的合作机构比较多样，所有产品销机构均含有母行，具体如下图：
数据来源：法询智库，截至2024.6.17
