正文
1996年中国的M2总量是7.5万亿元，现在是153万亿元，增加了近20倍。也就是说，如果你的工资在1996年是2000元/月，那么现在拿40000元/月是合理的，才能不跑输M2；若现在不到40000元/月，那就说明跑输了M2。这表明中国的货币超发是非常惊人的。
在这期间我们出现了两个隐性的通货膨胀，这种通货膨胀表现为财政性通胀和信用型通胀。
首先看财政型通货膨胀，2008年金融危机，政府为了保持高增长，国家进行了4万亿刺激经济政策，大量发行国债，中央财政赤字支出，导致货币超发，这叫财政型通货膨胀，也就是说由于政府扩大支出，大量发国债，导致货币供给增加。
另外，由于官员考核唯GDP论，所以地方政府为了促进地方GDP发展，同样也是不顾地方财政实力，大量发行地方债，赤字支出，也造成了货币超量供给，引发通货膨胀。
第二个是信用型通货膨胀，比如我们的房地产，房价一路疯涨，我们老百姓热衷于买房，但是大家收入有限，所以大家纷纷借贷。政府为了推动房地产发展，也推出了借贷措施，例如低首付，首套房之类的贷款政策，促进了居民大量贷款，导致货币供给大大增加，这就是信用型通货膨胀。
值得注意的是这两种形式的通货膨胀，让大家没有明显的感觉，
因为他们通过特殊的渠道，把货币超发给消化掉了。就是说我们的房产价格大幅的攀升和某些行业的产能过剩是直接结果。这些行业或者产生把大批的资金吸引过去，在某些特殊行业造成了价格飞涨和重复建设的资源浪费。
就是说货币超发通过两种渠道将资金吸引过去，形成了某种行业或者是特定领域的通货膨胀， 没有影响到许多人的日常的基本生活需求和消费需求。
