研客专栏 | 黑龙江玉米市场调研报告

首先余粮方面，从样本点整体上看黑龙江西部农户手中地趴粮余粮不足1成。中间贸易商、烘干塔整体存粮约两成左右，大部分潮粮在年前年后转移到深加工手中，或已经消耗，或作为深加工企业库存，具体比例受限于样本点数量和企业经营方式各有差异。相对而言，样本点克东、克山地区余粮相对较少，大庆林甸地区较为丰富，是调研的这几个地区中粮源相对较多的地区。

其次新粮质量方面，就调研样本点来看，玉米整体质量较好，个别地区甚至玉米质量比去年同期更加优良。原因一部分在于去年的水泡粮多出现在黑龙江东部，西部地区受降水影响不大；另外，样本点地区多以岗地为主，地势有利于排水引流，降水不宜存积，整体水热条件对玉米生长有利。再次，从种植成本端来看，经样本点调研走访结果显示，今年地租同比去年普遍降幅20%-30%左右，今年地租成本普遍在9000-12000元/晌的空间范围内波动。个别地区存在持平或者略增的情况。另外仍有一些地区尚无签署包地协议，仍在观望玉米价格走势，相机抉择。

最后，贸易商整体心态方面，中储粮年前年后的频繁增储大幅提振市场信心，且开库数量、收购力度比往年程度要大；一部分贸易商在年前少量收购，年后继续提价收购；大部分贸易商趋于惯性思维，年前并无收粮，政策发力之后逐步开始收粮，至今随着潮粮进一步减少，提价收购效果并不明显。整体上看，不同地区贸易商出货心理价位也有所不同，但当前节点贸易商普遍看涨，大量出货的积极性不高，大部分贸易商持粮待涨，观望后续价格走势情况。

具体行情方面，05合约受到年前年后4次增储消息的提振，盘面震荡上行，加之最近中美贸易政策变化，也在一定程度上利好国内玉米价格。当前市场关注点在于3月下旬及4月初产地余粮的卖压情况，仅从本次调研走访来看，预计卖压或不及预期，整体基层和贸易商手中余粮总体不足3成，相比去年整体售粮进度明显偏快。后期需密切关注东北地区天气情况、贸易商售粮心态以及国家政策变化情况，若随着时间推移，温度回升之后卖压仍旧较小，则盘面预计会迎来一波较为流畅的上涨行情。

风险提示：样本点数量限制；天气异常波动；收储政策变动；地缘政治风险等。