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上海购房优化/苏州全面放开限购，地产销售数据回暖可期。
本周1月30日，上海和苏州持续优化地产购房政策，其中，上海市印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自1月31日起，在本市连续缴纳社保或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房；苏州宣布新房、二手房全面取消限购政策，买房不再受面积及套数限制。2024年以来，广州、上海、苏州等多重点城市接连松绑限购政策，后续一线城市持续优化楼市政策预期强劲，二线城市有望全面取消限制性政策，全面助力地产销售数据回暖。
多地推送首批房地产项目“白名单”，房企融资支持获实质性推进。
继1月12日住建部、国家金融监督管理局要求各地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制后，近期，多地积极向金融机构推送首批房地产项目“白名单”，其中昆明、重庆和湖北涉及融资需求规模较高，
1）昆明
第一批房地产项目“白名单”有212个，融资需求约916亿元，项目“白名单”已向在昆各政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行等24家主要银行推送；
2）重庆市
通过房地产融资协调机制，梳理出第一批房地产项目“白名单”314个，融资需求约830亿元，涉及22家融资机构；
3）湖北省
第一批房地产项目“白名单”有221个，涉及融资需求712亿元。从企业性质看，央国企项目融资需求224.1亿元，占比31.5%，混合所有制企业融资需求59.4亿元，占比8.3%，民企及其他类型企业融资需求428.5亿元，占比60.2%，民企及其他类型企业融资规模占比较高。随第一批白名单落地，各地正在梳理第二批项目，未来或有更多项目获得融资支持，企业资金压力有望得到缓解。
目前，房地产新开工、销售数据仍在筑底阶段，房企融资端/销售端政策持续发布，静待政策效果显现带来的数据改善，从而驱动地产链板块基本面改善及估值水平提升。
本周国资委再度重磅发声，提出2024年将全面推开上市公司市值管理考核，未来央企
内在价值提升和市场回报表现均值得期待，低估值建筑央企充分受益。多地获首批城中村改造专项借款，叠加央行再投放1500亿PSL，“三大工程”建设有望提速。上海和苏州持续优化地产购房政策，叠加多地推送首批房地产项目“白名单”，房企融资支持获实质性推进，看好地产链板块基本面改善及估值水平提升。建议关注：
1）央企市值管理拟全面推开，中特估体系建设基调持续，低估值建筑央企有望充分受益：中国中铁、中国交建、中国建筑、中国中冶、中国铁建、中材国际、中钢国际；
2）城中村改造板块前端设计标的，同时受益地产政策宽松背景下的地产链回暖预期：华阳国际、蕾奥规划；
3）国企改革推进未来央国企分红比例提升，股息率具备一定吸引力：中国建筑、隧道股份、安徽建工、中材国际；
4）海外业务占比高，新签订单持续增长，海外细分领域竞争力突出的国际工程服务商：中材国际、中钢国际；
5）长期景气度向好的电力板块优质标的：苏文电能、芯能科技。
2024年基建稳增长基调持续，部分新增专项债提前下达，叠加万亿国债资金支持落地，有望支持2024年Q1基建投资增长。
细分领域中，2023年水利建设投资在去年高基数背景下实现进一步提升，今年将继续推动一批国家水网重大工程开工建设，叠加万亿国债资金投向集中在与水利建设相关的排水、防洪工程以及农田建设，预计今年水利建设投资仍将维持高位。
此外，今年“三大工程”建设领域有望加速落地，看好城中村改造带动基建、房建投资增长，拉动地产新开工和销售的边际改善，为建筑建材多个板块创造需求增量。
目前建筑行业基本面整体稳健，地产链相关子板块边际改善，基建央企和地方基建龙头行业集中度持续提升，叠加国企改革持续深化，估值有望提升。
建议关注低估值基建龙头、地方基建龙头国企及城中村改造相关板块：
1）低估值基建央企：
年底或年初基建计划发布对建筑央企形成估值驱动，各地一揽子化债方案推进对央企项目回款改善形成预期，国企改革持续推进，经营指标有望改善，且目前建筑央企估值优势凸显。建议关注：中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁。
2）区域性地方国企：
市场对投资力度加码的省份区域关注度较高，年初各地公布的重大项目建设规划、月度投资数据以及公司自身的订单业绩增速为主要驱动力，如上海、安徽、新疆等区域，部分地区城中村改造建设有望带动当地施工企业订单改善，如广深及江浙沪地区。建议关注：安徽建工。
3）城中村改造、保障房板块：
政策积极推进，2024年有望启动实施，板块投资机会持续，产业链前端的检测和设计公司受益，订单弹性大、轻资产模式。建议关注：上海建科、华阳国际。
4）建筑+商业模式占优个股：
区别于传统垫资的工程承包企业，制造模式以及向设备、运维等领域转变的个股更受益于商业模式带来的经营指标改善和未来估值提升。建议关注：鸿路钢构、苏文电能、中材国际。
