主要观点总结
本文介绍了东鹏饮料的年报情况，包括营收、净利润、市场扩张、产品线拓展等方面的成绩和原因。同时，将东鹏与茅台进行比较，包括盈利能力、ROE、资产负债率、分红政策和估值水平等方面的差异。最后，总结了茅台和东鹏各自的特点和市场表现。
关键观点总结
关键观点1: 东鹏饮料年报摘要
公司实现营收158亿元，同比增长41%，实现净利润33亿元，同比增长63%。全国市场传统渠道拓展和多品类产品线打造是增长的主要原因。
关键观点2: 市场扩张与产品线拓展
东鹏在全国市场实现增长，尤其是华北地区。同时推出多种新产品，满足消费者不同需求。
关键观点3: 东鹏与茅台的比较
东鹏在盈利能力、ROE等方面表现出色，但资产负债率较高。与茅台相比，各有优势。茅台稳健，东鹏成长性强。
关键观点4: 未来展望与风险提示
东鹏设定了基本经营目标，未来营收和业绩增速有望保持。但需注意市场环境变化和资产负债结构。
正文
是的，说的没错，我们看到很多消费品公司，比如做奶制品、做家电、做化妆品的很多上市公司，都是这样走出来的。
一方面把自己的产品打磨好，做的更有口碑和性价比，另外一方面利用我们国家人多、地方大、物流强的优势，迅速做大。
这样的企业，只要有意愿和较强的执行力，资本市场就愿意相信这样的成长故事，并为此付出溢价。比如去年东鹏的股价就走的非常好，全年上涨
8
0%
，远超过行业和市场的涨幅。
但是大家知道，高溢价和高期待是共存的，如果公司一旦没有了很高的业绩增速，那么股价就会往下走
。
这在东鹏身上体现的也很明显
，
今年
以来，东鹏走的就有点弱，股价上出现了很多根大阴线，散户股东数量也增加的非常快。
上面是东鹏的单季度营收增速，去年第四季度的营收增速降到了
2
5%
，低于过去六个季度的水平。
去年
1
2
月
3
1
日股东
1
.1
万户，到
2月2
8
日股东增加到了
1
.78
万户。
那未来怎么看？东鹏的营收和业绩增速可以保持吗？
答案藏在公司年报里面。
原文是这样的：
公司经营管理层认真审视和分析了内外部经营环境、公司经营优劣势、行业竞争态势、竞争策略等，确定了公司
2025年度基本经营目标：公司计划实现营业收入不低于20%的增长，净利润不低于20%的增长。
小伙伴们看到
2
0%
的增长，会觉得有些失望，感觉不高啊。但其实有三点需要注意
：
首先这是个基本经营目标
