【寿险增速略低，产险快速增长——中国太保（601601.SH）跟踪简报】光大非银赵湘怀

湘怀看非银 · 公众号 · 金融 · 2019-03-10 19:50

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◆ 寿险增速略低，产险增速亮眼： 公司 1 月寿险保费 516 亿，同比增长 3% （中国人寿 +24.4%/ 平安寿险 +5.2%/ 新华保险 +6.9% ）；产险保费 154 亿，同比增长 19.1% （平安产险 +18.7% ）。公司 1 月寿险增速稍显乏力，产险快速增长。

◆ 寿险业务结构优化，新业务价值率走高： 公司个险新单业务短期压力犹存，但产品结构优化推动新业务价值率提升。 2018 年以来，公司长期保障型业务保费占比提升，推动寿险业务剩余边际余额增长，及新业务价值率提升。 2018 年上半年，公司长期保障型新业务首年年化保费占比提升 7.8ppts 至 50.2% ，推动寿险业务剩余边际余额较上年末增长 15.4% 至 2,634.7 亿元，新业务价值率同比提升 0.8ppts 至 41.4% 。

◆ 产险推进渠道建设，非车险业务迅速增长： 公司推进车险、寿险加大合作力度，推动车商、交叉销售等核心渠道建设。随着交叉销售渠道保费收入增长，公司私家车、商用车车险业务增速同比均明显提升。 2018 年前三季度，太保产险实现保险业务收入 890 亿元，同比增长 13.5% ，其中车险同比增长 8.0% ，非车险业务同比增长 30.8% 。从 1 月份数据来看，预计非车险业务依然保持快速增长势头。