正文
吉卜林写过一首诗，诗名叫做《The Ladies》，他在诗中说，关于女人，你要吸取他的教训，不要步他的后尘。但是，吉卜林又补充了一句：“我知道，我说了，你也不会听。
”
查理·芒格
《2021年每日期刊股东会讲话》
对于这段话，我们可以有三点收获：
第一是，在资本社会，投机是一种必然出现的现象，事实上，投机在很多程度上来自于人性的逐利性、追求社会认同、感性化等，以及信息不对称，如果存在这些特征，就不可避免出现投机行为。
这样的话，我们也毋需看到投机就愤世嫉俗，或者是自己看到好机会，想投机一把而内心纠结，让自己内耗在投资和投机的概念划分中，不管投资和投机，都是一个概率问题。
第二是，在投机的氛围下，要能够守得住，不要被投机情绪给带动了，为什么呢？理由很简单，所有人都看到的机会，那就不是机会了，也就没有“投”的价值了。
“涨起来再买”，就是在所有人都看到是机会的时候，还把这种事情当作机会，侥幸心理，期望自己能够在大众觉察到的时候全身而退。
第三，是无论听过多少次要注意投机中的风险，人们都不会信，依然是我行我素。读历史，让人最大的收获就是：人们从未从历史中吸取教训。对于其他人金玉良言也是如此，绝大部分人是不会听的。
所以说，我们需要结合自己的经历，思考其他人的间接经验，边做边悟，边悟边做。没有自己的经历，你会觉得其他人说的都是扯淡。
二
所有做得正确的投资，
都是价值投资
“
按照我的理解，无论买什么股票，价值投资都是付出较低的价格、买入较高的价值。这种投资方式，永远不会过时。依我之见，所有做得正确的投资，都是价值投资。区别在于，有的人在好公司中寻求价值，有的人在烂公司中寻求价值。但是，真正的价值投资者，都是以较低的价格，买入较高的价值。
”
查理·芒格
