德勤：香港新上市规则下的生物科技公司

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生物科技公司行业特点下的融资渠道。新药物的研发通常需要高达10亿美元的长期高风险资本投资。最主要的融资渠道包括私募融资，风险投资，合资研发，政府投资等。
生物科技公司主要估值方法及案例：
1. 贴现现金流量法：预测该业务未来的无杠杆自由现金流量，并以公司的加权平均成本（WACC）将其折算成为今天的价值。这是最为准确但也同样困难的估值方法；
2. 可比公司法：一种相对估值方法，通过将其一家公司与其类似公司进行比较以得到该公司的业务价值。在生物科技行业中经常使用。香港新上市规则允许无收入的生物科技公司上市。不仅给生物科技公司降低了上市的门槛，提升了正在研发阶段公司的估值，更是给投资者在香港资本市场提供了便捷的退出渠道。

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