涨疯了！千亿巨头狂飙

主要观点总结

文章描述了周三市场的震荡反弹情况，特别是消费股和创新药领域的强势表现。沪深两市成交额增加，上证指数站上多条均线，消费股全线爆发，美容护理、啤酒等子板块涨幅居前。同时，创新药领域也迎来利好，信达生物股价狂暴拉升，新消费概念受到关注。市场风险偏好提升，基金持仓结构优化，为创新药板块的上涨提供更多空间。文章还提到了新消费品牌出海的机会，看好东南亚市场的潜力。

关键观点总结

关键观点1: 市场震荡反弹，消费股领涨

周三市场全天震荡反弹，消费股集体爆发，美容护理、啤酒等板块涨幅居前。

关键观点2: 创新药领域利好频现

信达生物股价狂暴拉升，创新药概念彻底沸腾。美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上的口头报告增加了对IBI363的信心。国内创新药也迎来利好，多款创新药首次获批上市。

关键观点3: 市场风险偏好提升，基金持仓结构优化

整体市场呈现风险偏好提升的趋势，创新药是最佳映射板块。坚实的产业逻辑和基金持仓结构的优化为创新药板块的上涨提供更大空间。

关键观点4: 新消费品牌出海机会受关注

太平洋证券看好新消费品牌出海的机会，特别是东南亚市场。东南亚国家的消费需求未被充分满足，同时供应制造能力偏弱，需要中国优质和高性价比的产品输入。

正文

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中信证券：三大主线布局消费

A股周三延续震荡反弹走势，收盘上证指数站上5日、10日和20日均线，从内部结构看，小票表现依旧强于大票，午盘这种分化进一步加剧，市场赚钱效应不错，近4000股收涨。

周三新消费无疑是领涨品种。机构表示，中国政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，低预期低估值+消费韧性特征下的企稳趋势预计将提升消费配置的资金偏好。

中信证券指出，有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1）回归理性、品质升级与消费平替并行；2）快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。至于传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升，二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。

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