主要观点总结
泡泡玛特旗下的Labubu系列玩具在全球范围内爆火，引发社交媒体狂欢。该系列在拍卖平台高价成交，限量款在二手市场溢价达20-30倍。Labubu的诞生已有十年，但在近期爆火，主要得益于泡泡玛特在4月底发布的Labubu 3.0系列。该系列在全球范围内走红，美国和欧洲市场销售同比增长显著。摩根大通将Labubu视为下一个Hello Kitty，并预计其所在的THE MONSTERS系列销售额将大幅增长。
关键观点总结
关键观点1: Labubu爆火成为全球热门玩具
Labubu系列玩具在全球范围内的爆火，引发社交媒体上的狂欢，拍卖平台高价成交，限量款在二手市场溢价显著。
关键观点2: Labubu的历史和近期爆火的背景
Labubu诞生已有十年，近期爆火主要得益于泡泡玛特发布的Labubu 3.0系列。该系列玩具在全球范围内都受到欢迎，销售和搜索数据显著增长。
关键观点3: Labubu与Hello Kitty的比较及前景预测
摩根大通将Labubu视为下一个Hello Kitty，认为其在角色风格和商业模式上与Hello Kitty相似，并预计其所在的THE MONSTERS系列销售额将大幅增长。Google Trends数据显示，Labubu的搜索热度也在不断上升。
正文
Labubu引发了一场社交媒体狂欢，有数据显示， TikTok上相关话题播放量超10亿次。大家疯狂晒开盲盒、给Labubu“换装”、甚至搞“山寨比丑大赛”（买不到正版就晒假货比谁更丑）。在国内小红书，Labubu还被用来许愿、开光。
事实上，Labubu诞生已有十年。2019年，泡泡玛特从香港插画家龙家升手里签下了这一系列IP，但起初并未大火。
在2022年与2023年，THE MONSTERS系列的营收只有2.63亿元与3.68亿元。转机发生在2024年，该系列收入首次突破30亿元，同比增长726.6%，当年泡泡玛特实现营收130.4亿元。
此次让Labubu爆火的根源，是泡泡玛特在4月底发布的 Labubu 3.0系列。
根据泡泡玛特官网显示，在美国和英国市场，该系列仅发售价格就要高出国内一倍以上。在二手平台StockX 上，Labubu隐藏款单个盲盒炒价飙升至最高上千美元，溢价百倍，“年轻人的塑料茅台”称号实至名归。
美银美林最新研究报告指出，Labubu 3.0系列已经在全球范围内走红，4月美国及欧洲市场销售同比增长约8倍和5倍。
摩根大通在最新发布的研报中，将Labubu 视为“下一个Hello Kitty”。分析师认为，Labubu和Hello Kitty在角色风格和商业模式上非常相似，正迅速崛起为新一代超级IP。
Google Trends数据显示，Labubu的搜索热度在2025年5月超过了Hello Kitty。
摩根大通预计，Labubu所在的THE MONSTERS系列的销售额有望从2024年的30亿元人民币增长至2027年的140亿元人民币，显示出其作为超级IP的巨大潜力。
