雷军分拆WPS上市：毛利率近90%，最大客户是阿里系

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招股书介绍，金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。 公司产品主要包括WPS Office 办公软件和金山词霸等，可在Windows、 Linux、Android、iOS 等众多主流操作平台上应用。

▲ 金山办公主要产品

在很多年轻用户的眼中，WPS可能是款山寨软件，唯一的好处是它免费。但实际上，其已经有28年的历史，在前微软时代曾盛极一时。

1988年5月，金山软件创始人求伯君在深圳蔡屋围酒店501房间凭借一台386电脑开始了WPS（Word Processing System）1.0的编写，历时一年多，终于在1989年9月完成。这款中文处理系统被认为开创了中文字处理时代，填补了当时国内计算机文字处理领域的空白。

此后的几年间，WPS迅速发展。1994年，WPS用户超过千万，占领了国内90%的市场份额。同年，微软Windows系统在中国悄然登陆。微软找到金山，希望与其达成协议，让WPS和Word兼容。也就是这一纸协议，成为了WPS由盛到衰的转折点。

1996年，随着Windows操作系统的普及，通过各种渠道传播的Word成功地将大部分WPS用户过渡为自己的用户，WPS的发展进入历史最低点。在微软的猛烈攻势和盗版软件的夹击下， WPS濒临倒闭。

1994年，求伯君成立北京金山软件公司。 此后金山词霸、金山毒霸、金山影霸、金山快译、金山画王、金山打字通、《剑侠情缘》等20多个软件先后出现。此后的几年间，WPS继续经过多次升级，但免费的个人版一直是有用户没收入的情况。

2007年，金山软件在香港上市。2011年,WPS从金山软件拆分出来独立运营。招股书显示，金山办公IPO的首选并不是创业板。2011年，金山软件、顺为科技等股东在境外设立金山办公开曼，并通过金山办公开曼旗下全资子公司金山办公香港设立了金山办公有限（即金山办公股改前的名称），境外VIE结构初见雏形。2015年底，金山办公决定拆除VIE架构并拟在境内申请上市。

如今金山办公的控股股东为WPS香港，其持股比例为67.50%，金山软件通过WPS开曼持有WPS香港100%的股权。金山软件的第一大股东雷军因此也成为了金山办公的实际控制人。截至2016年底，雷军拥有金山软件合计27.06%的表决权，而金山软件通过WPS开曼、WPS香港持有金山办公67.50%的股份。除前述情形外，雷军还通过顺为互联网、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文七维间接持有金山办公1.656%的股份。这些名称古怪的股东，不少是金山办公的员工持股平台。

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