ETF市场破局关键：多元指数供给扩容，AI工具赋能指数创新

主要观点总结

本文报道了上海浦东举办的第十二期“陆家嘴金融沙龙”，聚焦ETF市场发展。万得集团高级副总裁、万得基金总经理简梦雯作为公司代表发言，深入剖析了中国ETF市场的现状、结构特征、挑战及未来发展趋势。文章强调了“多元化的新指数供给”对破解同质化竞争、实现市场提质扩容的重要性，并介绍了万得推出的热点指数和Wind Alice AI指数策略平台等相关创新举措。

关键观点总结

关键观点1: 中国ETF市场现状及结构特征

简梦雯指出，中国ETF市场经历强劲增长，产品数量达1164只，总规模突破4.1万亿元。股票型ETF占据主导地位，但债券类ETF渗透率偏低。宽基指数ETF占据绝对主导，但半数ETF规模中位数偏低，运营成本压力凸显。

关键观点2: 市场面临的挑战与同质化竞争问题

简梦雯强调当前ETF市场面临同质化竞争的问题，关键在于丰富各类指数供给。基金公司产品布局同质化严重，竞争激烈，半数ETF管理费难以覆盖成本。

关键观点3: 多元化的新指数供给的重要性及市场挖潜方向

简梦雯提出，应准入市场化机构参与指数编制工作，丰富ETF产品类型，降低基金公司间的竞争压力。针对市场关注的热点指数快速发布能力，万得等市场机构可依托金融科技实现。创新加速器——AI赋能指数研发与策略增强也是市场发展的一个重要方向。

关键观点4: 万得推出的热点指数和Wind Alice AI指数策略平台介绍

简梦雯介绍了万得推出的热点指数，如茅指数、宁组合及AIGC等相关指数。同时强调了Wind Alice AI指数策略平台的重要性，该平台能够实现策略创意生成、建模回测与结果分析一体化，为行业提供破局同质化、实现差异化竞争的强大技术引擎。

正文

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宽基指数ETF占据绝对主导。股票型ETF中，72%的跟踪规模集中于前十大指数，沪深300指数独占超35%份额，中证500、上证50、科创50等紧随其后。指数集中度持续提升，虽反映投资者对高流动性品种的偏好，但也导致半数ETF规模中位数偏低，运营成本压力凸显——多数基金公司可能处于亏本状态。

策略风格ETF（如红利、现金流策略）虽初具规模（红利类超800亿）且收益稳健，但相较于全球市场占比仍显著偏低，成为增长新亮点。

同质化困局求解，新指数供给是提质扩容关键

简梦雯指出当前核心矛盾：ETF市场提质扩容的关键在于丰富各类指数供给。当前，ETF已成为机构和个人投资者资产配置的重要工具，但国内市场主要由少数指数机构提供基准指数产品，适合发行ETF的宽基、行业、主题指数资源渐趋饱和，基金公司产品布局同质化严重，内卷式竞争激烈。从规模中位数看，半数ETF管理费难以覆盖成本，不少基金公司处于亏本经营状态。

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