董明珠9年前埋下的“雷”，要爆了

主要观点总结

本文报道了格力钛新能源股份有限公司的股权冻结事件以及其面临的财务困境。公司持有珠海广通汽车有限公司的价值18.06亿元的股权被冻结，总负债达247.86亿元，半年净亏损19.05亿元。文章分析了格力钛收购银隆新能源的历程以及当前困境的原因，包括技术路线固化、管理混乱等。同时，对比了董明珠和雷军的战略决策，指出董明珠在跨界创新业务上的挑战和个人投资的巨大风险。

关键观点总结

关键观点1: 格力钛股权冻结及财务困境

格力钛新能源公司持有珠海广通汽车有限公司的股权被冻结，总负债高，面临财务困境。

关键观点2: 格力钛收购银隆新能源的历程

格力钛由珠海银隆新能源演变而来，经历了股东大会的争议、自掏腰包入股、司法拍卖等过程，最终成为格力电器的控股子公司。

关键观点3: 格力钛的技术和市场挑战

格力钛面临技术路线固化和市场管理混乱的挑战，其钛酸锂电池的能量密度低于行业平均水平，成本也较高。

关键观点4: 董明珠与雷军的对比

董明珠在跨界创新业务上遭遇挑战，与雷军的精准卡位时代浪潮形成对比。董明珠在个人投资和个人职业前景上面临巨大风险。

关键观点5: 格力钛的未来和董明珠的决策

格力钛提出“双线策略”，但负债问题仍是巨大挑战。董明珠面临继续投入还是退休的决策。

正文

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“铁娘子”的执念

格力钛前身是珠海银隆新能源，由魏银仓2009年创立，专注于钛酸锂电池技术研发、新能源整车制造及储能系统业务。

2016年的格力股东大会，堪称董明珠职业生涯少有的 “滑铁卢”。当她抛出130亿收购银隆新能源的计划时，台下股东们用脚投票的场景至今历历在目。有人当场质问：“空调卖得好好的，为什么要跨界造车？” 更有小股东直言：“这是拿全体股东的钱去填一个未知的坑！”

但董明珠是谁？那个在空调行业杀出血路的铁娘子，何曾被反对声吓退过。她坚持认为，新能源是打破格力增长瓶颈的关键。

股东大会否决后，董明珠转头就自掏腰包入股银隆，甚至拉上王健林、刘强东组局，当30亿真金白银砸下去时，她在发布会上放出狠话：“我今天愿意拿所有的资产投入到银隆中去”。

2021年那场司法拍卖，更像是董明珠的 “执念宣言”。当时，格力电器以18.28亿的的价格拍下银隆30.47%股权，并更名为格力钛新能源，成为格力电器旗下控股子公司。 这引发业内议论：这哪是收购，分明是董明珠用格力的资本在圆自己的造车梦。

谁能想到，这场被她视为 “二次创业” 的豪赌，四年后会出现18亿多股权遭冻结的狼狈局面。

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