“押注”氢能，焦炭龙头能否脱困？

正文

请到「今天看啥」查看全文

作为焦炭生产原料，去年焦煤进口量突破1亿吨，港口库存全年高位。据中国煤炭工业协会《2024煤炭行业发展年度报告》，2024年炼焦煤长协价格、炼焦煤市场价格均出现下跌。山西吕梁主焦煤长协合同全年均价同比下跌76元/吨。当年12月，长协价比年初下跌450元/吨。对比2024年年初，山西焦肥精煤综合价格2560元/吨，年底则仅为1420元/吨，跌幅达到44.53%。

价格大幅下跌反映出焦煤供应过剩。对炼焦企业来说，原料成本下降是否代表迎来扩产机会？美锦能源年报显示，2024年煤焦化行业营业成本同比下降，公司全焦产量669.89万吨，比上一年增加14.79%。但焦煤价格下降的同时，焦炭价格也在下降，美锦能源认为，业绩承压的主要原因是焦煤—焦炭价格的失衡。近期的年报业绩说明会上，该公司指出：“焦炭业务是公司经营性亏损的主要来源，终端需求疲软以及成本支撑减弱，导致2024年焦炭市场呈现‘跌多涨少’的弱势格局，全年价格重心显著下移。尽管焦炭原料成本将被进一步压低，但就2024年来看，焦炭成本跌幅远远不及焦炭价格降幅。”

交易折戟，盈利仍承压

美锦能源年报显示，在公司2024年生产的669.89万吨焦炭产品中，有10.04万吨转化为了库存，库存量较上一年增长497.62%。对此，美锦能源表示：“钢铁行业是干熄顶装焦的主要下游，2024年以来，受房地产市场持续低迷等因素影响，建筑钢材需求大大减少，从而导致很多钢企减少了对干熄顶装焦的需求。”所谓干熄顶装焦，是一种焦化高端工艺，生产焦炭品质好但投资成本也更高。

请到「今天看啥」查看全文