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在多数国际经济观察家眼中，中国经济多年来稳定的高增速，与其他新兴国家有所不同。
但本轮人民币贬值，却与新兴市场货币大跌有一些共同的驱动因素。
美元指数走强，是人民币和其他新兴市场货币贬的主要原值
因。
美联储自2015年12月启动本轮加息周期以来，已经第7次加息，导致美元大量回流到美国，新兴市场资本加速外流。
而进入2018年下半年，美元加息趋势依旧。
根据CME“美联储观察”，
美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为70.0%，12月至该区间概率为45.8%。
除此之外，
美联储缩表与美国财政部大发国债，联手抽走全球美元的流动性，
美元资产变得更有吸引力，加速了新兴市场货币贬值。
美联储在今年10月，缩表的规模是美元500亿美元/月；美国财政部在2018年和2019年，预计发债1.2万亿美元，以此应对减税带来的财政收入减少。
经济基本面上看，美国经济在减税的刺激下持续回升，而欧元区和日本去年的强势复苏在今年则开始转弱。欧、日央行在近期的议息会议上偏鸽派，与美联储坚定加息缩表不同，支撑了美元一方独大。
另外，
国际油价大涨，新兴市场国家需要消耗外汇储备购买原油，对本币形成贬值压力。
近日，人民币汇率贬值与中美贸易摩擦加剧时点接近，引发了市场部分投资者对主动贬值应对贸易争端的政策揣度。
中信证券分析，美元指数强势上涨是人民币走弱的主要原因，
中美贸易摩擦引发担忧情绪在一定程度上加剧人民币汇率下行压力。
首先，本次人民币走弱并不孤单，事实上全球主要货币对美元都呈走弱趋势，其中欧洲压低欧元走软更是助长美元的强势，人民币在强势美元背景下贬值受短期因素影响较多。
其次，6月底和7月是中美贸易制裁与反制裁行动实施的关键时点，中美贸易战引发市场对未来我国进出口形势的担忧情绪使人民币汇率承压。
其三，美联储加息、中国央行降准的货币政策背离趋势使中美利差进一步收窄，人民币资产吸引力减弱，对人民币资产和汇率形成压力。
当前中美贸易摩擦有可能朝着扩大和升级的态势发展，但以人民币汇率贬值应对贸易争端的可能性不大，
虽然这可以在贸易纠纷中作为信号。
招商证券首席宏观分析师谢亚轩预计，2018年下半年美元指数处于90至100的条件下，人民币汇率在6.25至6.75的区间内波动。平安证券首席经济学家张明表示，
人民币对美元汇率在今年内跌破7的概率，目前看来依然较小。
华泰宏观李超认为，我国央行货币政策的最终目标之一为国际收支平衡，
汇率只是实现此最终目标的中介目标，不存在一个明确需要调控的汇率点位。
目前我国国际收支仍基本平衡，主因是经常项下企业仍有较强的自发结汇意愿，资本项下资本尚未出现明显大幅流出压力，因此近期国际收支压力并不大。未来只有当外汇储备大幅下行，国际收支平衡目标受到挑战时，央行才会加大调控力度，稳定贬值预期及资本流出。历史数据显示，
人民币在6.95附近才会出现明显的资本流出压力，因此预计本轮人民币贬值大概率不会突破7。
