智造革命：AI+工业的万亿赛道与核心资产爆发逻辑

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质检领域绝对龙头，缺陷识别效率提升至 98% ，中标宝武钢铁、宁德时代等标杆项目。自主研发的“从容大模型”实现跨模态跟踪， 3D 人脸识别技术 10 次刷新世界纪录。

弹性驱动：工业 AI 解决方案营收增速超 15% ，技术壁垒构筑长期护城河。

凌云光（ 688400 ）

核心逻辑：机器视觉隐形冠军， Mini LED 检测设备市占率超 60% ，半导体领域突破晶圆缺陷检测技术。与苹果、华为深度合作，消费电子复苏驱动业绩高增。

弹性驱动： 2025 年新能源检测设备订单爆发，营收增速预计达 50% 。

3. 工业自动化与机器人

汇川技术（ 300124 ）

核心逻辑：工控领域绝对龙头，伺服系统市占率 28% 稳居内资第一。人形机器人关节技术突破，深度绑定宁德时代、隆基绿能，新能源车电控业务贡献营收增量。

弹性驱动： AI 驱动柔性生产线升级， 2025 年工业机器人营收增速超 30% 。

埃斯顿（ 002747 ）

核心逻辑：六轴机器人国产替代先锋，焊接机器人打入比亚迪供应链。 AI 视觉分拣技术降本增效显著，动态 PE 仅为行业均值的 70% ，估值修复空间大。

弹性驱动：中小制造企业智能化改造订单激增， 2025 年出货量同比 +40% 。

4. 工业互联网与数据智能

宝信软件（ 600845 ）

核心逻辑：钢铁行业工业互联网霸主， xIn ³ Plat 平台接入超 20 万台设备， AI 优化热连轧工艺决策系统。 MES 系统助力汽车制造产能提升 25% ，政策订单确定性高。

弹性驱动：智能制造解决方案订单超 50 亿元，净利率提升至 18% 。

用友网络（ 600588 ）

核心逻辑： ERP+ 工业云双轮驱动， AIoT 优化生产调度效率提升 38% 。信创生态 +AI 大模型赋能，大型企业云服务收入占比突破 40% 。

弹性驱动：云原生架构推动毛利率提升至 65% ，市值剑指千亿。

5. 预测性维护与设备管理

容知日新（ 688768 ）

核心逻辑：设备预测性维护龙头， PHMGPT 大模型实现故障预警准确率超 90% 。服务中石化、金风科技等巨头，风电领域订单增速超 60% 。

弹性驱动：订阅式服务占比提升至 30% ，现金流质量持续优化。

风险与机遇

机遇：政策资金倾斜（单企业智改补贴最高 3000 万）、边缘计算成本降至 3 万元 / 台、全球制造业智能化刚性需求。

风险：数据跨境流动受限、中小企业资本开支承压、技术迭代周期缩短至 18 个月。

结语： AI+ 工业已进入规模化落地阶段，具备“技术壁垒 + 政策红利 + 订单弹性”的龙头将引领产业革命。重点布局算力芯片、工业视觉、自动化三大赛道，把握智造升级的十年黄金周期。

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