正文
洪泰目前为止有天使基金，A轮、B轮基金，还有新三板基金。新三板基金的逻辑跟早期的逻辑不太一样。
比如某个项目，如果说没有收入，没有利润，新三板基金一般不会参与。而往往有收入，有利润的项目，传统的，所谓互联网基因重的投资人就觉得不性感。一个项目如果新三板基金或并购基金来投，利润乘以市盈率，显然是太贵了。如果按互联网投资逻辑，想象空间太大了，未来多么美好，这个估值是很低的。
这两种不同的投资逻辑也给我一个思考，我的结论是，不论哪种方式，回归生意本质，产出大于投入，这是最起码的。不能靠自身的运转能够延续下去，靠烧钱这种输血的方式我认为是没有前途的。这个变化也很大，就是你要做成伟大的企业，首先要做成一门生意。
第三，O2O只是投资人制造的概念。
从前年年底开始，投资人制造了一个概念，叫做O2O。我出道时间比较短，目前为止不到两年的时间，我当时问了很多比我出道早的人。很多人跟我说非O2O不投。我搞了很长时间没搞清楚什么是O2O。
大家现在看到O2O的状况是什么样子。
大家应该更加明白一点，就是线下没这么好玩，到线下打巷战一定要硬功夫的。
如果线下有资源、有能力、有积累的人再结合线上，这种模式，这种情况是更加容易可能有一个护城河，更加容易有可能活得长一点，甚至走向成功，投资人也会更加看重。
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市场情况
我原来做资本市场的时候，圣地是华尔街；目前做创业投资，天使投资，我们的圣地就是硅谷，这是毫无疑问的。我作了一个PPT，跟大家分享一下。
2015年，全球风险投资总金额达1285亿美元，较2014年890亿美元同比增长44%，这是2000年以来的最高值。
2015年美国首次出现退出额低于投资额。这是一个分水岭，大家不要小看这个事件，这是质的变化。
全球229家独角兽公司，有30%出现在2015年，75%独角兽尚未完成退出。2014、2015年的区间特别明显。企业的成长规律跟人的成长规律是一样的。毫无疑问，这个密集程度跟前几年比，是个爆增，这里有很明显的泡沫成分。
在美国，2015年天使轮完成后续融资公司有将近1700家，但2016年上半年仅有650家。在中国，2016年上半年投融资事件是2015年同期的35%，融资金额是2015年同期的25%。
市场环境不好的时候：
1. 不要再讲故事
