主要观点总结
开源证券研究所发布了关于同力股份的报告，涉及公司业绩、技术、海外业务等多个方面。报告指出同力股份的无人驾驶车型具备商业化运营条件，新能源车型技术不断完善，海外业务也在拓展。公司发布了2024年业绩快报，预计营收和归母净利润均有所增长。同时，公司在无人驾驶、新能源产品等方面有新的进展和布局，分析师对公司前景持乐观态度。
关键观点总结
关键观点1: 同力股份的无人驾驶车型具备商业化运营条件。
报告指出同力股份在无人驾驶领域取得进展，最新研发的两款新能源无人驾驶矿用车已投入运营，推动公司无人驾驶车辆销售快速增长。
关键观点2: 新能源车型技术不断完善。
公司的新能源车型技术日臻完善，未来随着绿色矿山建设加速，预计新能源电车渗透率将提升，为公司增长带来机遇。
关键观点3: 海外业务正在拓展。
公司的海外业务发展提速，大型、绿色化智能驾驶品类拓展与云平台建设并行，海外宽体自卸车发展前景广阔。
关键观点4: 公司的业绩预期被上调。
公司发布2024年业绩快报，预计营业收入和归母净利润均有所增长。分析师上调了2024-2026年的盈利预测，认为公司盈利能力稳步增长。
关键观点5: 公司获得多项荣誉。
开源证券研究所获得多项荣誉，包括新财富最佳分析师、水晶球奖等，表明其在北交所和新三板研究领域的专业性和权威性。
正文
从国内来看，2024 年露天煤矿平稳运行，中长期来看国内露天煤矿有望保持平稳增长，
目前全国露天煤矿开采率仅23%，按照发改委规划要求到 2030年露天煤矿开采率要达到 30%，未来仍有较大增长空间
。从海外来看，全球露天煤矿海外占比 70%左右，公司100 吨级左右的产品在成本收回以及效率方面具备较高性价比，未来海外宽体自卸车发展前景广阔。此外，未来随着绿色矿山建设加速，预计3-5 年主力市场有望全面切换新能源。
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无人驾驶车型落地+高毛利率新能源产品渗透提升，公司盈利能力稳步增长
2024年公司不断推出或换代的大型化产品、新能源产品、无人驾驶产品等毛利较高的新产品助力盈利能力提高。
无人驾驶方面
，2024 年公司与易控智驾深化合作，最新研发的两款新能源无人驾驶矿用车——ET100 和 ET70M 共计 300 多台投入新疆、内蒙矿区运营，推动公司无人驾驶车辆销售快速增长。
售后服务和海外市场方面
，公司全资子公司加速建设海外服务渠道，面对海外车辆低工作强度+高替换周期较，公司积极推广高性价比的 100 吨以上的宽体自卸车，对于北美、澳洲高端市场，公司加快研发200 吨以上的刚性重型矿卡相关的产品。新能源方面，公司2024 年前三季度，燃油车占比70%以上，新能源产品占比接近20%，新能源产品渗透率稳步增长。
技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险。
分析师（证书编号）：诸海滨（S0790522080007）
