查理·芒格12月14日最新访谈：无论顺风逆风，投资必须身在其中

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芒格：我并不是靠着前沿技术发家的。我先是用我可观的储蓄进行投资。让我想一下，是的。我在帕萨迪纳的一个县城投资了。这种产品叫做威廉-米勒仪器。我并没有损失全部的钱。

那段经历就像人间地狱，我们只是勉强制造了一个实质性的仪器。我们是如此的骄傲，我们认为这不会不景气的。但我们在全国总共卖了三个，真是个奇迹！

技术是一个机会，可我第一次的经历却非常失败。

主持人：75年来，你已经参与投资了什么？

芒格：长时间以来，我一直在技术的边缘进行风险投资。但即便如此，我还是尽量避免这种投资。

主持人：即便是你所接触的一些公司，其中的一些公司还是某段时间的市场领导者，就像刚才所说的那样，由于技术的变化或偏好的变化，大家会吞噬那些市场份额比以前少的公司。那么，从长远来看，如何把这个问题想得更长远一点呢？

芒格：长远来看，美国公司的运作可以类比生物学，而不是其他的东西。而生物学，所有个体、物种都会消亡，这只是时间问题。经济发展也是如此。

新事物会不断出现，同时一些事物开始死亡。当我年轻的时候，新的事情已经出现了，其中一些开始消亡。这就是长期的投资环境使它确实变得非常有趣的原因。

看看现在有哪些消亡的事物：所有百货公司、所有的报纸，真的就和生物学一样，企业也只有很小的力量、很少的存活时间。

无论顺风逆风，投资必须身在其中

主持人：与去年同一个季度相比，开市客（Costco）今年的业绩有极大的提高。对于其他的零售商来说是好事吗？

芒格：不，它对于开市客（Costco）来说是好事，但对于其他的零售商来说是很糟糕的事。因为它抢了竞争对手的很多生意，这些商店被极大的影响了，都是因为开市客有更低廉的价格和更高的效率。现在，它们全部都去做互联网销售。

主持人：我们已经谈论了一些关于零售业的新变化，同时，你认为这更像是一个短暂的现象，只要我们都接种了疫苗，工作会慢慢回来，就像我们曾经在2001到2002时候所经历的缓慢的就业复苏。

芒格：我不通过这样的方式赚钱——通过准确预测宏观经济的变化来比别人更好。但是我和鲍勃（Bob）做的是买我们允诺的东西，(然后我们就)有时候我们遇到了经济上的逆风，有时候遇到了经济上的顺风，无论哪种，我们都是一直游下去，那就是我们的系统。

凯尔特人的系统也是这样的。凯尔特人就是早上起床然后一直游着，凯尔特人不是试着在繁荣和萧条中玩游戏冒险。

我们真心希望我们可以做到我们所承诺的，而不是成为现在流行风向的受害者。我们有自己的决定，关于什么才是真正重要的研究。

以下为观众问答：

主持人：你在试着得到正确答案，而不是真的在预测美元将来18个月的走势。所以现在我们可能有很多有意思的问题，是来自观众的。

芒格：由你决定。

主持人：让我来看看问题部分。第一个问题来自约翰·维克多（John Voctor）, 他是一个化学工程师（1971年本科）。第一个问题是聪明人真的是比其他人更能预测未来吗？我们可以问这个问题，你如何看。

然后第二个问题是，你曾经做过坏的商业决定吗？

芒格：当然我有做过错误的决定。

你不可能有一个很成功的生活，如果没有经历过一些困难的事情的话。这个就是游戏的天然性质，要不然你不可能成为一个勇敢的你，如果老是逃避的话。

第一个问题是什么来着？

主持人：你认为聪明人真的是比其他人更能预测未来吗？

芒格：这是一个很有趣的问题。你可以用两种方式来思辩， 很多聪明人认为他们一直比大部分人聪明，因此他们比很多年轻人过的更糟糕。

如果你问我，我认为这是非常常见的、完全的、不明智的去思考你比别人有多聪明。

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