2.  代销合作机构

数据来源：杭银理财官网，金融监管研究院整理，截止2024.7.3

总体来看，杭银理财与兴银理财代销机构采用同一战略，均是代销机构下沉从而实现广撒网。截止2024年7月3日，杭银理财共有代销机构194家，在理财公司中仅次于兴银理财，包含1家国有大行，5家股份制银行，46家城商行，128家农商行，8家民营银行，2家直销银行和4家外资银行。在农商行中，杭银理财与浙江省的农商行合作最多，多达80家。据法询货币网不完全统计，194家代销机构共销售杭银理财产品579支。

3.. 理财投顾

本文所说的投顾是资管条线的投顾，主要为理财产品的组合管理提供操作性建议，属于资产管理业务的延伸。

而目前在市面上理财公司在对于投顾相关的信息披露非常有限。据法询智库统计，杭银理财仅2支产品公布了其投顾信息，分别是幸福99金钻混合（量化策略）1期理财计划和幸福99金钻混合（量化策略）2期理财计划，投顾均为中信证券，投顾费均为0.3%。

杭银理财自成立以来，产品存续规模总体呈上升趋势，截止2023年低，已达3738.66亿元，具体如下图：

数据来源：杭州银行年报

杭银理财布局“幸福99六合”，设立以“日合、益合、丰合、越合、精合、彩合”为核心的“六合”产品体系，分别对应“现金管理类、开放式固收类、封闭式固收类、混合类、权益及另类、私募类”六大产品类型，具体如下图：

其产品投资策略如下：

数据来源：杭银理财官网，金融监管研究院整理

整体来看，杭银理财子公司基于银行客群围绕现金管理、核心固收、机会发现、高端定制构筑产品体系，定位清晰，特色鲜明，属于较为典型的“多线并行” 模式。

据法询货币网不完全统计，截止2024年7月3日，杭银理财共存续公募产品424支，按照投资性质划分，固收类产品仍占主流；按照运作模式划分，封闭式产品占比较高；按照风险等级来看，R2产品占比过半，具体如下：

1. 投资性质：固收类产品为主

杭银理财仍以固收类产品为主，占比97%，混合类产品占比3%，未存续权益类和商品及金融衍生品类

2. 运作模式：封闭式产品为主

杭银理财存续的公募产品中，封闭式占比61%，开放式占比39%

在资管新规禁资金池、期限错配等的要求下，银行理财产品投资期限明显延长，封闭式产品数量也逐渐增多。但是考虑到一直以来银行理财客群对于短期限理财产品的偏好，对于资金流动性的安排，银行也针对性设计了定开型、现金管理类的产品（下文详细介绍），不仅能够兼具 投资者对于产品安全性和流动性的需求，也有利于银行在转型过渡期内保持理财规模的稳定。不过，需要注意的是，开放式产品对于机构产品的流动性管理、登记开户、会计处理等也提出了较高的要求。

3. 风险等级：

风险等级是与产品投资风险紧密挂钩的。此处产品风险等级是站在产品发行人的角度而言，对于代销机构而言，大多数会和管理人设定的风险等级一样；而极少数情况下会存在代销机构和管理人风险等级不一致的情况，此时面向销售者来说，代销机构应该以更高风险等级为准。杭银理财存续产品中，R2占比较高；R1和R3各占14%和11%，R4占比1%，未存续R5产品。

2023年以来新发行产品评定标准为产品起始日期在2023年及以后。据法询货币网不完全统计，2023年以来杭银理财新发行421支公募产品，其中按照运作模式来划分，开放式产品占比21.85%，封闭式占比78.15%，受此前的赎回潮及市场影响，杭银理财目前更偏好封闭式产品；按照投资性质来看，固收类产品占比98.81%，混合类产品占比1.19%，未发行权益类和商品及金融衍生品类产品；从风险等级来看，R1占比14.49%，R2占比79.81%，R3占比5.7%，未发行R4和R5产品。

1. 净值排行

理财新规明确理财产品成立不足90日或者剩余存续期不超过90日的，商业银行可以不编制理财产品当期的季度、半年和年度报告，截止2024年7月3日，杭银理财披露了52支现金管理类产品2024年第一季度末现金管理类理财产品的存续规模。总体来看，杭银理财现金管理类产品规模较小，且方差较大，其中52支产品合计876.51亿元，规模最大的是幸福99新钱包开放式银行理财计划404.5亿元，占比接近一半，仅12支产品存续规模超10亿，大部分不足1亿元，具体如下图：

数据来源：法询智库，截止2024年3月31日

2. 代销渠道

总体来说，杭银理财现金管理类产品合作机构较多，采取下沉策略，与农商行合作，部分产品代销机构只有母行，部分机构只有其他行而不含母行，部分则是两者皆有，具体如下图：