联得装备：拟投建智能装备项目，拓展半导体设备制造 _方正机械吕娟团队

高端制造研究与咨询 · 公众号 · · 2018-01-01 16:19

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※ 华洋精机技术领先，公司检测业务有望迅速发力。 公司此前公告拟以自有资金 2200 万元收购并增资台湾工业视觉检测、视觉测量标的华洋精机，战略性进入检测设备领域。华洋精机相关业务对联得装备现有产品线可形成有效补充，充分发挥公司深厚的客户资源优势。除在面板检测领域具备领先优势外，该公司客户包括台积电、中芯国际、日月光和矽品等半导体制造及封测企业，将为公司往半导体领域拓展提供技术支撑。

※ 客户资源与新品储备丰富，内部激励到位有望抢抓行业红利释放期。 2017年公司集中精力优化客户资源、储备前沿风口产品，抢抓行业战略机遇。GIS和京东方等全球顶级客户资源在促进公司产品销售的同时有利于其品牌树立和技术精进；显示工艺变革中大力提升研发投入体现了公司对行业机遇的精准把握；高管及核心骨干员工均通过股权与公司利益深度绑定，面对行业机遇可齐心协力快速做出反应。公司客户资源丰富、产品布局全面且优势产品突出、内部激励到位，有望在行业快速发展期确立并巩固龙头地位。

※ 投资建议： 预计公司 2017-2019 年归母净利分别为0.81、1.91 和2.69 亿，对应 EPS 为 1.12、2.63、3.70 元，对应PE 分别为 58.39、24.84、17.67 倍。公司客户积淀深厚、新品储备丰富，优先受益行业高景气。维持强烈推荐评级。