一文读懂集成电路产业链：中国的全球市场占有率大涨，投资机会在哪里？

五道口金融沙龙 · 公众号 · · 2019-10-14 17:29

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根据DIGITIMES的数据，2018年全球前10大IC设计公司(fabless)中有6家美国公司、3家中国台湾地区公司、1家中国大陆公司。

经过多年的发展，我国集成电路设计业的销售额在2017年就超过封装测试业销售额，成为集成电路产业中销售额最大的子行业。

2018年，我国集成电路设计产业销售额为2519.3亿元，较上年同期增长21.5%，但增速较上年的26.1%有所回落。

模拟芯片主要是用来处理电压连续的模拟信号放大、混合、调变工作。

最主要的两大类产品为信号链产品和电源管理芯片，主要包括各种放大器、模拟开关、接口电路、无线及射频IC、数据转换芯片、各类电源管理及驱动芯片等。

根据ICInsights的报告，2018年世界模拟IC产业销售收入为588亿美元，同比增长10.8%;全球前10大模拟芯片厂商销售额达到361亿美元，同比增长9.4%，占到模拟电IC产业的61.5%。

从营收规模看，TI一直牢牢占据模拟IC行业的行业龙头地位。2018年，公司模拟IC营收为108亿美元，较上年增长9亿美元。而第二位ADI的模拟IC营收为55亿美元，仅为TI的一半左右。

从下游应用看，模拟IC主要应用在网络通信、消费电子、汽车电子、工业控制、计算机等领域。

根据前瞻经济研究院的数据，网络通信领域是模拟IC应用需求最大的领域。前瞻预计2019年网络通信领域需求占比38.5%，汽车电子领域需求占比24%，工业控制领域需求占比19%，消费电子领域需求占比10.2%。

根据ICInsights预测，到2022年，全球模拟芯片市场规模可达到748亿美元。其中电源管理IC，专用模拟芯片和信号转换器组件等产品将成为模拟IC市场成长的主要推动力。

随着5G时代的到来，物联网、通信对射频器件的需求不断放大，推动射频器件进入快速发展时期。

根据Yole的报告，整个射频器件市场规模从2017年的150亿美元增长到2023年的350亿美元，6年间的年均复合增长率为14%。

滤波器作为射频器件市场中最大的业务板块，新型天线和多载波聚合推动了对滤波器的更多需求。

Yole预测，其市场规模将从2017年的80亿美元增长至2023年的225亿美元，年均复合增长率达到19%。

2019年，存储市场中仍然显示出需求清淡的情况。NANDFlash价格、DRAM价格持续下滑。截至6月28日，2019上半年消费类NANDFlash价格指数累积跌幅高达32%，SSD、eMMC等部分产品价格跌幅也超过了30%，闪存卡产品跌幅甚至高达35%。

DRAM厂商的业绩跟随产品价格持续下降。2019年第二季度，三星净利润5.18兆韩元，同比下滑53.1%;美光净利润为8.40亿美元，同比下降78%;SK海力士净利润0.54兆韩元，环比下滑51%。

在存储芯片市场中，呈现出典型的寡头垄断格局。

在 DRAM 市场中，三星、海力士和美光三家占据 96%的市场份额。NAND Flash 市场中，三星、西部数据/ 东芝、美光、海力士四家占据了 93%的市场份额。

2016年，我国的长江存储、合肥长鑫、福建晋华三个存储器项目纷纷启动。福建晋华因为遭遇美国技术禁售，发展停滞。

目前，长江存储重点发展NANDFlash，2019年9月，长江存储开始量产基于Xtacking架构的64层256GbTLC3DNAND闪存，以满足固态硬盘、嵌入式存储等主流市场应用需求。合肥长鑫专注发展DRAM，预计2019年底公司8GbLPDDR4内存将正式量产。

根据长江存储、合肥长鑫的投资规划，长江存储一期产品为3DNAND，预计到2020年形成月产能30万片的生产规模;到2030年将建成月产能100万片的生产规模。

合肥长鑫预计到2019年底实现产能2万片/月，2020年开始规划二厂建设;2021年则完成17nn的研发。