正文
而在
文化社区
这个方向，版权保护与分配日趋完善，产业链效应越加明显，对内容的开发更趋多元及立体；互联网内容生产、制作都也更趋“精致”；人群对文化的需求亦在升级，体现为社区渠道化、逐步形成内容付费意愿、更为垂直、更为追求体验等方面。2017 年，各种形态优质内容的生产，抓住各自对应人群接触内容新方式的社区、平台及各种形式的渠道，会持续有价值。
△经纬系部分代表公司
此外我们还看到，大数据、AI 等
新技术
在各个行业开始应用，目前新技术或者说算法仍是 AI 行业的核心。与中国互联网行业过去出现的几个浪潮不同，AI 行业在一段时间内将是核心技术人才掌握的领域。早期方向明确的公司将会建立一定的人才储备优势。在接下来的一年里，计算机视觉、NLP、机器学习在各个行业的应用将有大量机会。
消费升级
领域最大的亮点来自于外卖平台红利带动大量餐饮品牌的成长，这与当年淘宝天猫增长红利带动服装日化品牌公司成长极其相似；日化服装等其他品类则借助社交电商浪潮快速做大规模，涌现出一波初步形成品牌效应的公司。2017 年很多新兴的品牌公司将迎来规模化盈利；同时，除渠道红利和流量红利外，注重“升级”理念的公司，向新一代消费者提供了传统产品的替代品，他们将在新的一年中享有产品红利，亦有可能获得持续高增长。
2016 年也是
在线教育
真正的“元年”，在线教育在 K12 课外辅导、少儿英语、成人培训等方面都取得了规模化的收入，且保持高速增长。2017 年前述领域预计都将继续保持加速增长之势，并且会在资本市场成为被追捧的对象；K12 细分领域、少儿素质教育、跨品类的职业教育公司还存在很多机会……
△经纬系部分代表公司
一个值得注意的现象是， “经纬系”已经形成了一个庞大的矩阵，加上今年新投资的 75 家公司，我们的总体投资公司数量达到了 370 家。当这个矩阵已经具备极为强劲的能力时，我们需要创造一种更为高效的交互模式。
如果要打分数，100 分为满分的话，所有的一切都只是刚刚开始，Y Combinator 现在做到了大概 60 分，经纬可能是 25 分，更多的机构也许仅仅只做到 5 分——正是这种现状的“不足够好”激励着我们去做到“非常好”，这促使着我们去着力落实一个更加健康的矩阵。
为此我们的投后团队人数，在今年已经接近 60 人。即便是 1% 的贡献，我们也希望可以在招聘、资本、政府关系、公共关系 ＆ 市场、法务、财务、数据、医疗服务、创业营、生态管理等方面，让被投公司获益，为他们保驾护航。以下，我们也第一次在年终总结中，增加从法务、财务 / 数据、招聘、资本、医疗、公共关系这六个新的维度来看 2016 年创业公司的变化，以及 2017 年的趋势与建议：
我们的法务团队在 2016 年协助 220 家公司完成 300 起交易，涉及金额超过 993 亿人民币。他们发现在过去的一年中：大部分公司融资完成时间拉长，以前通常能在 1 - 4 个月完成一轮融资，现在平均至少要多花 2 - 3 个月；越来越多的创业者更注重早签约、早拿到钱投入运营，更少纠结法律条款；人民币投资人保持着相对较高的热度，种类更为多元，产业投资者、上市公司、家族资金、社会名人等都对一级市场表现出了更多的兴趣；从交易性质来看，并购交易比重增加。
►2017年，对于创业公司的建议是：
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充分重视创始团队和核心员工的股权结构的搭建，包括表决权、股权兑现机制和期权激励机制
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重视并购和被并购的机会
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融资时要果断、不纠结估值，关注核心条款
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由于人民币跨境流动管制趋紧，使得跨境重组项目周期拉长，创业者对于资金到位时间的预估要更为保守
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融资时尽量避免业绩对赌条款，以免为完成承诺业绩而影响正常决策
财务 / 数据：初创公司的共性问题是没有做好现金流预算管理
财务 / 数据小组收集分析了超过 1500 份被投公司财务经营数据，他们发现：今年所有创业公司都把做收入放在第一位，营收表现最佳的 5 个行业依次为教育、交易类、金融科技、医疗、企业服务；更多的经纬系公司开始实现收支平衡乃至盈利；人力约占初创公司成本的 40%，成长期公司( B 轮以后)的销售费用支出较多，占比大约是 B 轮以前的 2 倍，从行业来看平台、医疗、社区社交的平均销售费用占比更高；在财务方面，初创公司最大的共性问题是没有做好现金预算或流于形式，越早期的公司对这一块工作重视程度越差。
