任泽平：中国经济即将迎来新一轮增长周期

世界上有100多个经济体，增长曲线分为四类：

第一类是一直在低位增长，从来没有启动过增长的动力和希望，落入低收入陷阱，比如非洲很多国家；

第二类是开始通过成功的制度安排起飞，但是后来又掉下来，增速换挡失败，落入中等收入陷阱，比如说拉美、东南亚的部分经济体；

第三类是经过高速追赶以后，然后收敛到中速增长，再收敛到低速增长；

第四类就是高收入的经济体，比如美国，最早如英国，年均增长2%，代表人类开拓技术前沿面的能力。

二战以来世界上一百多个追赶经济体，增速换挡成功的只有12个，成功的概率只有10%左右 。德国、日本、韩国和中国台湾是最有代表性的四个经济体，他们分别在上世纪60年代、70年代、80年代、90年代完成了增长平台的切换。

增速换挡的驱动力来自于房地产投资的长周期峰值和刘易斯拐点的到来。

日本、韩国、中国台湾和德国，分别在增速换挡时出现了房地产投资的长周期拐点和刘易斯拐点的叠加，中国现在也到了这个阶段。

人口是最基本、最重要的生产要素。中国人口出生的高峰集中在1962-1976年，七十年代末之后，因为计划生育政策的推行，人口增长率呈现断崖式的下降。

在1962年到1976年出生的这一批人，是中国的主流人群。 八九十年代，这批人正好二三十岁，中国经济的高速增长就是这一批人年轻时候干出来的，他们决定了中国经济增长和经济结构的主要特点。

到了2012年，中国15-59岁的劳动年龄人口达到峰值并开始净减少，主流人群逐渐开始退出劳动力市场。 人口红利的消失和人口老龄化的到来，导致劳动力成本的上升，中国的刘易斯拐点已经到来。

房地产在过去十年的高速发展，也主要是1962-1976年出生的这批主流人群推动的。买房的主要年龄段就是20-50岁，20岁以前买不起，50岁以后不需要。

2014年，20-50岁的置业人群达到峰值，这就意味着中国房地产投资到达了一个峰值，对经济增长的贡献开始趋弱，房地产投资的长周期拐点也到来了。

房地产投资的长周期拐点和刘易斯拐点的叠加，标志着中国已经到了需要进行增速换挡的阶段了。

在增速换挡期， 通过改革构筑的5%新增长平台，比过去靠刺激勉强维持的8%旧平台要好。

增速换挡会在中国经济的方方面面得到体现。

从追赶的意义讲，是要从经济起飞转为平稳降落。刘易斯拐点出现后，中国的低成本竞争优势逐渐被削弱。 以前中国的出口增长年均20%-30%，未来中国年均出口能有5%-10%的增长就很不错了。

从产业的层面来讲，是从中低端制造向高端制造和现代服务业进行升级，中低端制造业对经济增长的贡献会逐渐下降， 而服务业对经济增长的贡献会日益上升。