正文
当前，市场对新一轮关税的宣布及其对经济和市场的重大影响给予了高度关注，这是完全合理的。但与此同时，人们几乎没有注意到导致这些措施出台的根本原因——以及未来可能到来的更大规模的冲击。别误会，这些关税确实是重要的事件，但多数人忽略了正在推动一切（包括关税本身）的更深层次力量。
在我最新的文章（本文）中，我讨论了一个我认为更值得高度关注的问题：
我们正在经历一场典型的全球货币、政治与地缘秩序的系统性瓦解。这类瓦解每一代人只会遇到一次，但在历史上，它在类似不可持续的条件下曾多次上演。
此时此刻，人们理所应当地将大量注意力集中在新宣布的关税及其对市场和经济的巨大影响上，但对促使这些措施出台的深层背景、以及可能即将到来的更大规模冲击，却几乎无人关注。
不要误会，这些关税公告确实是重大事件，而我们都知道特朗普总统是促成它们的直接推手，但大多数人忽视了那些让他当选总统、以及最终推动关税出台的深层背景。
同时，人们也大多忽略了那些正在驱动几乎一切（包括关税）的更为深远的力量。
我认为，更重要、也更需要我们时刻记住的是：我们正在见证的是全球主要的货币秩序、政治秩序和地缘政治秩序的典型崩解。这类崩解，一生中只会遇到一次，但历史上在存在类似不可持续条件的时期已发生过多次。
具体而言：
货币/经济秩序正在崩溃，原因在于现有债务规模过大，新增债务速度过快，而资本市场与经济体系又严重依赖这一不可持续的债务结构。
这一结构之所以无法持续，是因为存在严重失衡：一方面是债务方（如美国）债务过多，继续过度借贷以维持过度消费；另一方面是债权方（如中国）持有的债务已过多，却仍依赖向债务方出口商品来维持自身经济增长。这种失衡正在承受巨大的修正压力，而修正过程势必将从根本上改变货币秩序。
例如，在一个去全球化的世界中，主要经济体彼此不再信任对方是否会继续提供关键商品（这是美国的担忧）或是否会按时偿还债务（这是中国的担忧），那么还存在着巨额贸易失衡与资本失衡的状态就显得极为荒谬。
这正是自给自足成为优先目标的战争式博弈的表现。
任何了解历史的人都知道，在类似背景下，这类风险反复演化成我们今天所看到的这些问题。
因此，过去那种中国等国家低成本制造、对美出口、购买美国债务，而美国借债消费、积累巨额债务的模式，将不可避免地被打破。
