制冷剂的投资逻辑

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后面将会进入贸易战的第二阶段博弈 。

如果美国的国债问题没有彻底解决的话 ， 川普肯定还会继续出幺蛾子 。 至于后面怎么博弈 ， 我觉得自己的智商不太够 ， 去猜测他的想法 。 至少有一点是肯定的 ， 至少在今年这种不确定性会很大 ， 无论是经济上的还是政治上的 。 这对股市来说 ， 不是很友好 。

其次 ， 来聊聊制冷剂的行业逻辑 。 制冷剂行业 ， 目前属于一种典型的供给受限 ， 需求稳定的行业 。 传统的一二三代制冷剂会破坏臭氧层 ， 泄露的话释放二氧化碳 ， 造成全球变暖 。 为了应对全球变暖 ， 蒙特利尔协定规定了制冷剂将实施配额管理 。

目前全球第三代制冷剂是主流的制冷剂 ， 第三代制冷剂中国第三代制冷剂占全球超80%的产量配额 。 这种配额是固定的 ， 不可变动的 。 三代制冷剂配额基准年是20-22年 ， 2023年冻结了配额比例 。 2024年以后三代制冷剂无论下游需求怎么样 ， 上游的供给不会增长 。 而且未来第三代制冷剂产量会逐步减少 。 2024年 ： 将HFCs的生产和使用冻结在2020-2022年的平均水平 （ 基线值 ） 。 具体步骤如下 ： 2029年 ， 削减基线值的 10% ； 2035年 ， 削减 30% ；

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