【东吴环保公用】金科环境2024年报&2025一季报点评：25Q1业绩同增33%，AI产品化升级&工...

东吴双碳环保研究 · 公众号 · 证券 · 2025-04-28 21:46

主要观点总结

该文章主要介绍了公司的盈利与估值情况，包括水处理技术解决方案业务和中长期业务的收入情况，以及不同业务类型、服务行业和服务领域的分类数据。同时，文章还提到了公司在手订单的情况，包括订单的增长和分类情况。此外，公司还推出了AI智能体“水萝卜”，以提升产品力和拓展工业应用场景。文章最后给出了对该公司未来的盈利和估值预测，并提示了相关的投资风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司盈利与估值情况

公司水处理技术解决方案业务和中长期业务收入情况，包括收入和毛利率的变化。

关键观点2: 不同业务类型、服务行业和服务领域的分类数据

公司按业务类型、服务行业和服务领域分类的收入情况，包括占比和增长率。

关键观点3: 公司在手订单情况

公司在手订单的增长和分类情况，包括按业务类型、服务行业和业务领域的订单情况。

关键观点4: 推出AI智能体“水萝卜”

公司自主研发水萝卜AI智能体，用AI重构运营逻辑，以提升产品力和拓展工业应用场景。

关键观点5: 盈利与投资建议

根据订单拓展及执行进展，给出公司的盈利预测和估值，维持“买入”评级，并提示相关的投资风险。

正文

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+98.74% ），毛利率 46.88% （ +10.35pct ），主要系运维技术服务项目增加。 2 ）按服务行业分类： To B 业务收入 1.51 亿元（ -51.38% ），占总收入 24.53% （ -29.83pct ）； To G 业务收入 4.65 亿元（ +78.16% ），占总收入 75.31% （ +29.77pct ）。 3 ）按服务领域分类：污废水资源化收入 3.89 亿元（ -16.94% ），占总收入 63.10% （ -18.75pct ），高品质饮用水收入 2.26 亿元（ +119.06% ），占总收入 36.70% （ +18.65pct ）。

2025Q1 业绩同增 33% ， B 端业务收入同比大增 153% 。 2025Q1 营收同增 17% 至 1.29 亿元，归母净利润同增 33% 至 0.12 亿元，主要系 24Q4 公司收购对公司影响重大的子公司少数股东股权，少数股东损益同比下降，归母净利润增加，销售毛利率 28.13% （ -6.66pct ），销售净利率 8.41% （ -1.10pct ）。 1 ）按业务类型： ① 水处理技术解决方案：