聪明的投资者是如何避开辉山乳业这颗地雷的！

财经早餐 · 公众号 · 财经 · 2017-04-02 05:58

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投资就好比一场选美，从芸芸众生中找出最靓丽的，耐心持有。 在这场选美评比过程中，需要充分利用财报中最基础、最直观的数据，来获得最为有用的信息。比如代表财务杠杆的资产负债率很能反映一个企业经营面貌。股神巴菲特一直强调阅读上市公司资产负债表和各种公开公告，也就是这个显而易见的道理。只不过，能入他法眼的公司，少之又少。

根据同花顺资料显示，最近几个季度，辉山乳业从2014年37%到2016年62%，资产负债率大幅度提升。资产负债率提升为公司成长埋下了隐患。

上市公司的资产负债率要保持在适中的程度。过低（接近1%），说明公司没有发挥负债的杠杆作用；过高（超过60%），则说明公司在经营中，过多依赖负债，存在较高风险。当然不同行业负债率不同，比如房地产行业普遍较高，因此分析时候也要加以区分。

资产负债率太高说明公司借钱很多，经营有较大风险。欠债容易，还债难。出来跑，总要还的。资产负债率是选择企业重要角度。

大公司，在生意最好时，往往更易扩张财务杠杆、负债，而那时，恰是由盛转衰的顶峰。不同行业，负债平均当然是不同的，因此，能穿越几个周期的行业是很少的。

另外，负债也昰检验公司治理水平的一个好角度。有的公司，生意非常差，但为何负债依然那么高?除了行业性质问题，公司治理是关键。