“股神级”经济学家的八条投资要点！

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来源：重阳投资（cytz2009） 摘自《在股市遇见凯恩斯：“股神级”经济学家的投资智慧》

凯恩斯是20世纪最伟大的经济学家，鲜为人知的是，他也是最早的对冲基金经理，拥有近20年的操盘经验。

他管理着剑桥大学国王学院的投资，1928年-1945年(凯恩斯于1946年逝世)，18年间年均回报为13.06%，同期英国市场回报率为-0.11%。

期间，凯恩斯经历了世界大战，但他经受住了经济大萧条、两次股市崩盘的考验。他建立的投资原则，受到格雷厄姆、巴菲特的追捧。

彭博专栏作家约翰·瓦辛科从凯恩斯独特、个性的投资方式总结了八条宝贵经验。都有什么？一起来看看！

1、长期来看，股票盈利高于债券

虽然这不是一条真理(取决于研究的具体时期)，但它却是普遍成立的。根据伊博森公司调查，1926~2012年，大公司股票收益率平均为9.8%，小公司股票则接近12%。相比之下，公司长期债券仅为6.1%，美国国库券为3.5%。

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