正文
从长远来看，股息再投资的复利效应会对回报产生巨大影响。过去半个世纪中，美国股票在不计算股息（忽略成本和税收）的情况下，100美元可以变成6,200美元，而计算股息的话，将变成25,000美元。日本的情况也是如此，目前日本2%的股息收益率远高于美国。
如果一名投资者在此前的泡沫顶端买入股票并把股息再投资，到2021年3月就能收回所有损失。当时我们也可以开一场盛大的开派来庆祝。慢慢变成富人，巴菲特只不过说了一句实话。
二、通货膨胀也很重要。
对日本的资产所有者来说，好消息是长达15年的通缩意味着东西越来越便宜，因此在那个所谓的“失去的十年”里，他们的资产价值并没有像其他地方一样被通货膨胀侵蚀。坏消息是，即使剔除通胀因素，其他地方的回报率也要高得多。更糟糕的是，“失去的十年”前后的通胀使得日经指数（以及东证指数）剔除通胀后的价值（不包括股息）仍然大大低于1989年的峰值。
日本收复山河，也让投资者把眼光瞄向亚洲更多地区。消息称，投资者加大对泰国央行开始降息的押注，全球基金买入泰国股票的数量创下一年多来的最高水平。周三，外国投资者净买入了价值1.76亿美元的泰国股票，是自2022年12月以来的最高流入量。此前，在数据显示第四季度经济增长放缓后，泰国总理他威信要求该国央行紧急召开临时会议降低借贷成本。
听一位投行的好朋友说，目前外资投行在出分析亚洲市场的报告时，都会把中国排除在外。类似于几年前分析亚洲市场时，会括号（日本除外）。一句话，大A当自强啊。
股票投资是世界上最难的事。
大A在春节前跌势最猛的一个月，我先生数年良好的投资纪录遭到重大打击，他重仓的一只股票，在几天之内回撤了近30%。记得我当时问他，如果你也需要30年才能回本，你能等吗？他回答我“能”。按我理解，所谓的“能”，只是道出了一个以交易为生的男人，对只要市场还存在，机会就无时不在的意志。
可我就没这么好的耐心，去年由于我持有的ETF阶段性回升，成绩还不错。于是我选择了空仓，去年前10个月下来总的亏损相对于总资产基本可以忽略不计。但是，在国新去年底高调宣布买入国企科技ETF救市后，我就毫不迟疑跟进去了......然后就没有然后了。
