机械周观点 | 持续看好具备竞争力溢价的优势企业

机械行业观点及组合

5月挖掘机、起重机等销量继续保持在较高增速中枢上，表明经济需求状况仍然具备较强韧性，此前对经济悲观的预期也有望得到修复。 我们始终强调聚焦具备竞争力溢价的优秀企业，主要体现为市场份额扩张、海外业务持续扩张、盈利能力提升和资产质量的修复。 同时，行业利润也有望向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演化。基于行业需求持续回暖，优秀企业财务改善， 我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为： 三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

风险提示

宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

◆ 高端装备热点领域动态跟踪

机器人与人工智能 ：上半年大面积预增，机器人行业整体向好、服务机器人市场步入高增长阶段（来源：OFweek机器人网）；

工业4.0 ：青岛海尔3.3亿收购斐雪派克智能装备公司、广汽与华为展开合作推动信息化（来源：OFweek工控网、证券时报网）；

前沿科技 ：南海大沥拟造全球最大3D打印产业基地、全球无人驾驶车在沪排队上路（来源：3D虎、东方网）；

能源装备 ：丰田将开发高级电动汽车电池、北方华创推出两款设备助力锂电生产（来源：Ofweek锂电网）；

轨道交通装备 ：中国电建与孟加拉国签署铁路建设项目、中国中铁参与俄罗斯高铁项目（来源：澎湃新闻网、参考消息网）。

1 挖掘机