【国金电子】恒玄科技：低功耗计算SoC龙头，端侧新周期再出发

公司简介

公司自成立以来持续深耕 AIoT 领域，在低功耗、无线连接、音频等方向积累深厚技术底蕴。目前主营产品智能音视频 SoC 芯片广泛应用于智能可穿戴和智能家居在内的各类低功耗场景。公司坚持拓宽品牌客户深度和广度，以此打造竞争优势。目前下游涵盖全球主流安卓手机品牌、专业音频厂商、互联网公司以及家电厂商等四大类客户。公司营收高速增长，盈利能力持续改善，正处于新一轮上升周期。据公司 2024 年快报，实现营收 32.63 亿元，同增 49.9% 。实现归母净利润 4.60 亿元，同增 271.7% 。

投资逻辑

耳机及手表手环市场稳健发展，产品形态多样化发展，公司份额稳中有升。 据 IDC 的数据， 2024 年全球耳机、智能手表、手环出货量分别为 3.4 亿、 1.5