正文
国内半导体投资机会主要与建厂潮关系较大，而与存储投资和制程转换无关，因此封装和中低端设备有望受益。
（1）首先封测是大陆半导体过去几十年发展最成熟的产业，技术方面亦比肩境外龙头，因此国内建厂潮下封测最先承接产能。（2）尽管国产半导体设备有一定的技术积累，但与国外龙头仍有较大差距，因此很难直接受益先进制程转换与存储器投资，但是在半导体晶圆制造环节加速向大陆转移的过程中，中低端产线设备会率先国产化，并随着技术研发深入向中高端设备进发，因此国内厂商仍受益。比如北方华创部分产品已被国内的龙头厂商指定为量产线的Baseline设备,逐步实现了进口替代。
看好半导体设备景气度大周期，关注国内外优质标的。
看好直接受益于半导体设备景气周期的光刻机龙头
ASML
(ASML.O)，以及设备综合提供商
AMAT
(AMAT.O)和
LAM RESEARCH
(LRCX.O)。国内国产设备替代逻辑建议关注
北方华创
和
晶盛机电
。而建厂潮逻辑下建议优先关注封装标的，首推
华天科技
。
风险提示。
设备国产化不及预期。
存储器
事件1：NOR Flash持续缺货 华邦电Q3前决定设厂计划
存储器厂华邦电子昨（13）日召开股东常会，会中通过每普通股配发新台币0.6元现金股利及完成董事改选，前行政院院长张善政与创投高手林之晨顺利以独董身份进入董事会。华邦电董事长焦佑钧表示，今年存储器需求强劲且供不应求，华邦电计划兴建新厂因应，厂址将以台湾地区优先，没有好的地点才会考虑去新加坡设厂。
【海通电子观点】：
NOR Flash市场出现了供需双击的效应，供应端在12-16年连数年的价格下滑下，除了兆易创新外主要的玩家并没有扩产，而且进一步的，占比22%的CYPRESS有意退出中低端的NOR市场，占比18%美光也在寻求将NOR产线售出，因此供给端来看有望持续收缩。而需求端来看，16年本身就是NOR的拐点，叠加未来几年AMOLED和TDDI新增需求，预计需求也在未来几年持续增长。因此本轮涨价潮预计持续到今年年底，而景气周期将会更长。
事件2：武汉新芯遭化学污染 恐加剧NOR Flash供不应求
大陆紫光集团旗下的武汉新芯厂发生产线化学污染事件，尽管并未造成人员伤亡，不过NOR Flash晶圆产线制程受到污染，可能影响产能约9,000片。
【海通电子观点】：
根据DRAMeXchange，全球NOR Flash月产能约8.8万片，表明如果武汉新芯化学污染影响较大，对应全球NOR 10%的供应缺，会进一步加剧NOR 的紧张程度。
半导体材料
事件3：大陆半导体战火一路延烧到光罩产业 Toppan、DNP发动攻势，抢攻新晶圆厂商机
大陆半导体战火从IC设计、晶圆制造、DRAM/NAND Flash技术、封测、设备领域一路延烧到关键的光罩产业，继大日本印刷(DNP)和美商Photronics在厦门合资成立美日丰创光罩，引进40/28纳米制程，光罩龙头日本凸版印刷(Toppan)和子公司中华凸版(TCE)亦表态，不排除与大陆政府或企业进行各种合作和合资，抢攻大陆半导体市场成长契机。
【海通电子观点】：
大陆半导体迎来建厂潮，未来数年将有包括代工、DRAM、NAND等18座晶圆厂落户中国大陆，预计将拉动全产业链增长。虽然境外厂商在技术水平等方面具有较大优势，但是一个明显的趋势是17年后新的厂房建设将由大陆厂商主导，预计为大陆设备、材料企业带来机会。
