专栏名称: 裕彬宏观价值守望者
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从万科到万达,大佬的黄昏

裕彬宏观价值守望者  · 公众号  · 金融  · 2017-07-26 23:55

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对比之下,当下中国发展阶段,其实和80年代日本有些类似。当时对日本企业而言,一方面本币升值,另一方面是海外投资回报率更好,日本对海外投资有其合理性。在90年代初期,日本泡沫经济之后海外投资一度有所下降,但是后来再度回升。多年来日本企业持续的走出去战略,虽然在日本国内也引发制造业空心化等争论,日本企业在泡沫经济时代高价买入日后低价卖出在海外也曾是新闻,但其正面效应不可抹杀,评价日本企业海外投资需要公允。

恰恰是因为日本企业持续的国际化,使得日本经济即使国内萎靡,海外资产仍旧能够带来不菲收益。其经济结果,虽然不能如一些评论者所言再造一个“海外日本”那么夸张,但是日本企业依靠海外投资其实也国内生产总值(GDP)持续下滑的同时提升了日本国民生产总值(GNP): 以购买力计算,2016年GNP为5.444 万亿美元,对比之下,GDP为4.939 万亿美元。更不用说这些海外投资,对缓和贸易争端、整合国际资源、带动亚洲等国家工业化的无形贡献。

日本企业的国际化,对中国有何启示?企业海外投资,不可避免有成功也有失败,但是经验和教训都是企业摸索所得,并不存在政府的统一战略步调。企业尤其私有企业在合理激励之下,或许有冒险与杠杆,但是其自身也承担了结果。

今年的热闹令不少人始料未及,中国企业家不少老面孔离场,比如王石离开万科。我当时在个人微信号感叹“ 王石退出,偶像黄昏,枭雄末日,小丑狂欢 ”。

万科和万达模式,一直是很有意思的对比。万科被誉为中国房地产的头牌,在住宅产业化等领域贡献不少,万达则一直在商业地产领域可谓独树一帜。

王石退出,一点引发不少纪念追思热潮。王石的伟大,不如说那个时代的伟大。柳传志、王健林、孙宏斌甚至贾跃亭,彪悍如斯,何尝不是借92南巡春风占得改革开放先机。 野蛮生长的时代,英雄狗熊凡人都能有机会上场,如今一切,真是俱往矣。更关键的是,英雄或许不问出处,但是一定要择时,或者英雄也要迎合时代,而很多自诩挑战时代的人物,无非是时代挑选宠儿而已。须知,这个时代已经不同了。

房地产是中国商业最贴切缩影,7月末中共中央政治局会议上,除了再次强调确保守住不发生系统性金融风险的底线,也强调要稳定房地产市场,坚持政策连续性稳定性。我多次感叹,土地财政之下,权力浸润着房地产业方方面面。土地财政成为地方政府之最大动力,政治与商业结合成为企业做大做强通行证,不知多少企业对此食髓知味。

问题在于,这一道路有超额收益,自然也存在意外风险。从统计看,中国富豪数量不少,但十亿美元之上富翁分布一直显著低于他国,这说明商业做大到一定程度,也面临更大不确定性。

在这个燥热而多事的夏天,这个时候,最该佩服的就只有马云了。人家创造了一个接一个的奇迹,与全球首脑一个接一个地会晤,并扬言要打造第五大经济体,人家波涛汹涌执着,至今稳坐钓鱼台,这其实也是一种能耐。或许中国商人大佬们,应该重读一下胡雪岩,这次不是学他的成功,是学习如何避免他的失败。


延伸阅读: 反腐纵深化,金融监管化



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商界大佬在离场?

最近,资本市场有点忙。 这个市场看似热闹非凡,可内里却暗潮涌动……

王健林出售文创旅游和酒店 :7月19日,万达商业与融创中国、富力地产签订合作协议,融创以438.44亿收购万达13个文旅城项目91%的股权,富力以199.06亿收购万达旗下77家酒店。万达由此可套现 637亿元







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