沪指重返3400，关税仍有不确定

1、中国出口整体仍保持平稳增长，体现出经济韧性。我国逆周期政策空间较大，对资产价格有正向支撑，后续A股整体下行风险可控。随着中长线资金持续加码，市场向下空间或有限，当前阶段可以考虑定投、网格等方式逢低布局，投资者可关注中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基标的。

2、未来关税层面仍有较大不确定性，市场风险偏好受到影响，投资者行为趋于谨慎。市场震荡期叠加无风险收益率下行，红利类资产配置价值凸显，“大中市值+央国企+充裕现金流”或成投资主线，红利国企ETF（510720）和现金流 ETF（159399）可月月评估分红，有望成为投资者兼顾现金流需求与投资获得感的选择。

3、近期新游上线表现亮眼，下半年重磅IP产品将陆续上线。可灵AI与网易手游达成深度合作，商业化超预期。游戏头部企业正积极开拓业务新增量，通过开发售卖IP玩具产品扩大收入规模，拓展新消费赛道。随着中国新消费市场供给的扩容以及AI驱动助力，游戏产业链的商业价值有望得到进一步提升，投资者可关注游戏ETF（516010）的配置机会。

今日A股震荡攀升，沪指重新站上3400点，创业板指涨逾1%。上证指数收涨0.52%报3402.32点，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%。从盘面上看，稀土、汽车零部件、游戏板块领涨，创新药板块回调。