北京又杀出超级IPO：年入700亿，全国第一

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紫光股份的核心业务是数字化基础设施，主要产品包括网络设备、存储系统、云计算等，用户群体涵盖政府、金融、电信、能源、教育等行业。

更具体地说，它的业务可以划分为两大部分，一是ICT基础设施，二是IT产品分销，主要业务由新华三、紫光云、紫光数码、紫光软件等核心子公司承担。其中，2021年至2024上半年，新华三的收入占紫光股份收入的比重均超过65%，归母净利润占比均超过80%。

在几大产品中，网络设备的收入占比较高。得益于新华三的贡献，紫光股份在ICT领域长期居于第一梯队。2024年，其ICT基础设施与服务业务实现收入515.06 亿元，同比增长10.15%，占总收入比例约70%，且比重还在上升。而该业务的核心产品又是网络设备。

据了解，2023年中国网络设备市场规模超过 700 亿元，其中交换机市场规模同比增长0.7%，路由器市场同比增长7.2%，WLAN市场同比下降13.7%。在网络设备市场，虽然紫光股份的占有率较高，但竞争依然激烈，华为、思科等企业也是重要竞品。

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根据IDC最新数据，2024年第一季度，在中国以太网交换机、企业网交换机、园区交换机市场，紫光股份分别以34.8%、36.5%、41.6%的市场份额排名第一，在中国数据中心交换机市场份额29.0%，位列第二。

近年来紫光股份营收稳定增长。以2022 年为例，公司营业收入740.63 亿元，同比增长12.44%；2024年前三季度收入588.39亿元，同比增长6.56%；归母净利润15.82亿元，同比增长2.65%；其中，第三季度公司收入208.89亿元，同比增长8.97%；归母净利润5.81亿元，同比增长12.06%。

最近1年，紫光股份的战略重心可概括为“以智能算力为矛，以全球化为盾”，在AI与数字经济浪潮中构筑竞争壁垒。其核心逻辑是：对内强化全栈ICT能力，对外借力资本扩张，同时卡位低空经济等新兴赛道，形成“技术-市场-资本”三位一体的增长飞轮。

以智能为例，它以“云-网-芯-边-端”全产业链为基础，推进智能算力基础设施建设。2024年它推出全球首款单芯片51.2T 800G CPO硅光交换机，支持AIGC集群吞吐量提升8倍，并发布专为大模型训练的H3C UniServer R5500 G6 服务器，形成“训练+推理”全场景解决方案，目前已在贵州、甘肃等国家算力枢纽完成智算中心布局，目标2025年智能算力业务收入突破200亿元。

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